证券时报网讯，华金证券研报指出，1）光模块：行业头部公司三季报业绩大幅增长，期待1.6T等高速光模块放量。光模块作为AI算力最受益赛道之一，今年迎来了业绩的释放和落地期，目前营收的主要增长来自于算力基础设施建设和相关资本开支的增长带来800G和400G高端光模块销售的大幅增加，同时行业也出现了由于下游需求过于旺盛导致上游光芯片紧张缺货的情况，也看到公司在不断扩产、持续提升良率、降低BOM成本以获得更稳定交付和更高的利润率，展望下一阶段，明年800G将持续放量，新产品1.6T将逐步放量，硅光方案将逐步渗透应用，光模块行业的增长性仍将持续。2）通信模组：需求恢复费用下降，海外市场和智能模组预期加强。面向消费端的通用类模组，涉及笔电、车载等无线通信的4G/5G模组和智能模组。整体来看，物联网市场需求在逐步恢复，芯片等成本端有一定缓解，作为低毛利产品，公司对费用管控更加精细化，并提升运营效率，费用率同比有所下降。此外，智能模组、定制模组、AI模组的趋势在增加。专用类模组的驱动点在海外，海外客户的价格好、黏性高，从移为通信今年以来的业绩中已印证出海外市场的强需求。此外，随着5GRedCap的逐渐落地，5G模组的价格将会进一步下探，有望带动通用类模组爆发。建议关注：中际旭创、天孚通信、新易盛等。