$*ST嘉寓(SZ300117)$  看了不少家人关于嘉寓为什么要与道荣先签重整协定（浪费时间）的疑问帖子，现尝试回应个人理解：

第一，签订重整协议（道荣协议）时资本市场和重组政策尚未释放利好，在形势不明朗时先找道荣（也算自家人）兜底，嘉寓管理层和指定人做事比较严谨靠谱。

第二，细读道荣协议（不是马后炮）明显带有搪塞应付色彩，道荣体量实在吃不下嘉寓这位庞然大物，仅古浪基地估计就超过道荣身家。

第三，嘉寓先推出道荣作为门面，明修栈道，暗渡陈仓，才有一个多月窗口期去接触更大产投。嘉寓运气不错，一个月窗口期利好政策释放，给了嘉寓更大底气去实现重整效应最大化。

第四，试想如果嘉寓第一时间与心仪的产权人谈判，如果未达预期才是真正既拖了时间，也断了后路。如果谈崩了，连兜底保障都没了。

第五，作为事关企业生死存亡的大事，明智的决策者肯定都有两手甚至三手四手准备，以兜底保障求最优路径，这和我们选股一样，不会把所有鸡蛋放在一个篮子里，风险太大，嘉寓承受不住！

第六，如果嘉寓在第一时间和心仪产投人签了重整协议，那时政策环境嘉寓肯定吃亏，事后想反悔但是面对实力强大的产权人不好办！而对待道荣，处理起来就简单多了，正如现在我们所看到的，拖着不开会让道荣识趣退出。