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公告日期：2017-08-31
中信建投证券股份有限公司公司债券半年度报告（ 2017 年）
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中信建投证券股份有限公司
公司债券半年度报告
（ 2017 年）
二〇一七年八月
中信建投证券股份有限公司公司债券半年度报告（ 2017 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的《中
信建投证券股份有限公司截至 2017 年 6 月 30 日止六个月期间、 2016 年度、 2015 年度
及 2014 年度财务报表及审计报告》 [普华永道中天审字(2017)第 11057 号]》，本报告中
涉及 2016 年末、 2017 年 6 月末以及 2017 年 1-6 月的财务数据已经审计。本报告中涉
及 2016 年 1-6 月的财务数据未经审计。
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重大风险提示
投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑下述各项可能对公司债券
的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读各期
募集说明书中的“风险因素”等有关章节。
一、盈利能力风险
证券公司经营状况对证券市场的长期发展及其短期运行趋势都有较强的依赖性。如果
证券市场行情走弱，证券公司的投资银行、财富管理、交易及机构客户服务和投资管理等
业务的经营难度将会增大，盈利水平可能受到较大影响。证券市场行情受国民经济发展速
度、宏观经济政策、行业发展状况以及投资者心理等诸多因素影响，存在一定的不确定性。
因此，公司存在因证券市场波动而导致收入和利润不稳定的风险。
二、经营性现金流波动风险
公司 2016 年 1-6 月、 2017 年 1-6 月合并现金流量表中经营活动现金流量净额分别
为 36.37 亿元和-155.05 亿元。经营性现金流大幅下降主要是由于公司购置以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产、融出资金及买入返售款项增加所致。在债券存续
期间，证券行业受市场需求等因素的影响，发行人未来经营业绩可能发生较大幅度波动，
经营性现金流可能为负，从而对债券的偿付带来一定的负面影响。
三、利率波动风险
公司债券属于利率敏感型投资品种。受国家宏观经济运行状况、货币政策、国际环境
变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在存续期内可能随着市
场利率的波动而发生变动，从而使债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
四、偿债风险
公司 2016 年 1-6 月年及 2017 年 1-6 月的 EBITDA 利息倍数分别为 3.88 和 2.68，
利息保障倍数分别为 3.81 和 2.61，报告期内公司的利息保障倍数有所下降，但总体对利
息的保障能力充足。随着未来公司业务的发展，债务规模有可能继续增加，从而对债券的
偿付带来不利影响。
五、信用等级下调风险
经中诚信证券评估有限公司综合评定，本公司发行的“ 15 信投 01” 、“16 信投 G1” 、
“16 信投 G2” 、“17 信投 G1”和“ 17 信投 G2”的主体信用等级为 AAA，债券的信用
等级为 AAA，评级展望为稳定，说明债券发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经
济环境的影响，违约风险极低，债券信用质量极高，信用风险极低。考虑到信用评级机构
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对公司和债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来信用评级机构调低对公司主体或者
债券的信用评级，债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有债券的投资者造成损失。
相较于 2016 年年度报告，公司报告期内面临的风险未发生重大变化。
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目录
重要提示 ..............................................................................................2
重大风险提示........................................................................................3
释义 7
第一节 公司及相关中介机构简介.............................................................8
一、 公司基本信息...........................……
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