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公告日期:2016-08-31
中信建投证券股份有限公司公司债券 2016 年半年度报告
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整,
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任。
本公司 2016 年半年度财务报表未经审计。
中信建投证券股份有限公司公司债券 2016 年半年度报告
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重大风险提示
投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前,应认真考虑下述各项可能
对公司债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险
因素,并仔细阅读各期募集说明书中的“风险因素”等有关章节。
截至 2016 年 6 月 30 日,本公司面临的风险因素与 2015 年年度报告“重大
风险提示”所述内容没有重大变化,具体说明如下:
一、 盈利能力风险
证券公司经营状况对证券市场的长期发展及其短期运行趋势都有较强的依
赖性。如果证券市场行情走弱,证券公司的经纪、投资银行、自营和资产管理等
业务的经营难度将会增大,盈利水平可能受到较大影响。证券市场行情受国民经
济发展速度、宏观经济政策、行业发展状况以及投资者心理等诸多因素影响,存
在一定的不确定性。因此,公司存在因证券市场波动而导致收入和利润不稳定的
风险。
二、 经营性现金流波动风险
公司 2015 年、 2016 年 1-6 月合并现金流量表中经营活动现金流量净额分别
为 164.84 亿元、 36.37 亿元。 2015 年以来经营性现金流大幅提升的原因在于证券
市场行情持续火爆,客户交易结算资金大幅增加以及公司大力发展创新业务, 收
取利息、佣金等增加所致。在本次债券存续期间,证券行业受市场需求等因素的
影响, 公司未来经营业绩可能发生较大幅度波动,经营性现金流可能为负,从而
对本次债券的偿付带来一定的负面影响。
三、 利率波动风险
公司债券属于利率敏感型投资品种。受国家宏观经济运行状况、货币政策、
国际环境变化等因素的影响,市场利率存在波动的可能性。本次债券的投资价值
在存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,从而使本次债券投资者持有的
债券价值具有一定的不确定性。
四、 偿债风险
中信建投证券股份有限公司公司债券 2016 年半年度报告
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公司 2015 年、 2016 年 1-6 月的 EBITDA 利息倍数分别为 5.00、 3.88,利息
保障倍数分别为 4.94、 3.81, 主要是受公司在报告期内支付的卖出回购业务以及
各类债务融资工具待偿还余额的利息支出增加影响。虽然公司利息保障倍数出现
下降,但是总体对利息的保障能力依然充足。随着未来公司业务的发展,债务规
模有可能继续增加,从而对本次债券的偿付带来不利影响。
五、信用等级下调风险
经中诚信证券评估有限公司综合评定,本公司的主体信用等级为 AAA,本
次债券的信用等级为 AAA,说明债券发行主体偿还债务的能力极强,基本不受
不利经济环境的影响,违约风险极低。考虑到信用评级机构对公司和本次债券的
评级是一个动态评估的过程,如果未来信用评级机构调低对公司主体或者本次债
券的信用评级,本次债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本次债券的
投资者造成损失。
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目录
释义 ..................................................................................................................................................6
第一节 公司及相关中介机构简介.................................................................................................8
一、发行人...............................................................................................................................8
二、会计师事务所...................................................................................................................9
三、债券受托管理人.....................................................……
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