一年一贴继续聊深南电路
跨年度的估值切换行情仍在演绎中，一波30个点的主升完成后震荡整理是必然的，必须要重视125-131区间的压力，除非有业绩利好出台、不然震荡整理应该是近阶段的主旋律。
PCB行业景气度有望持续上行。
早盘，科技题材全线飙升，PCB概念、液冷服务器、毫米波雷达、CPO概念等几十个相关板块涨逾1%，其中PCB（印制电路板）概念更是一度飙涨逾5%，板块个股可谓满屏涨停，鼎泰高科、一博科技、强达电路等个股“20cm”涨停，宏昌电子、协和电子、生益科技等10股涨停。
消息面上，科技巨头掀起数据中心建设潮。其中，亚马逊云计算部门亚马逊网络服务（AWS）计划在佐治亚州投资至少110亿美元，以扩大其基础设施，并支持各种云计算和人工智能技术。而微软此前表示2025财年AI数据中心开支800亿美元。在此趋势推动下，PCB行业景气度有望持续上行。
deepseek带给国内芯片与算力行业的影响是颠覆性的，当然也将直接拉动对国产PCB行业的需求，预期进一步拉高、拭目以待业绩的兑现！
不论是智能眼镜还是智能机器人，其实都属于消费电子的范畴，都会拉长PCB行业的上升周期哦
阿里近期宣布，未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，相信后续其他中资AI巨头也会跟上，这波设备投资或可媲美6年前的5G浪潮，因此今年电子行业大概率将成为增长最为确定的行业、PCB作为最为基础的硬件毫无疑问将率先受益
年报重点摘录：
（1）印制电路板业务充分把握算力及汽车电子市场机遇，营收及利润稳健增长
报告期内，公司印制电路板业务实现主营业务收入 104.94亿元，同比增长 29.99%，占公司营业总收入的 58.60%；毛利率31.62%，同比增加5.07个百分点。
公司在数据中心领域受益于 AI 服务器相关需求增长及行业周期性回暖，业务规模明显增长，报告期内，公司数据中心领域订单同比取得显著增长，成为PCB业务继通信领域后第二个达20亿元级订单规模的下游市场。
公司在汽车领域把握汽车电动化/智能化趋势带来的增量机会，订单需求持续释放。报告期内，公司汽车电子订单增速连续第三年超 50%，订单增量主要来自公司前期导入的新客户定点项目需求释放，以及ADAS相关产品需求的稳步增长。
（2）封装基板业务聚焦能力建设与市场开发，推动新产品持续导入
报告期内，公司封装基板业务实现主营业务收入31.71亿元，同比增长37.49%，占公司营业总收入的17.71%；毛利率18.15%，同比减少5.72个百分点。
（3）电子装联业务通过紧抓产业机遇，保持稳健增长
报告期内，公司电子装联业务实现主营业务收入28.23亿元，同比增长33.20%，占公司营业总收入的15.76%；毛利率14.40%，同比减少0.26个百分点。
这是基金年报披露的数据，这情形确实不多见啊
