每股公积金只有0.58元，最多只能按10转5.8股，现在是4.32股本，转增完不超过7亿股，债权人应该会按股票+现金的方式解决，重整完最多7亿股本，重整后剥离不良资产，三圣有1.5亿左右的净利润，年报中显示控股叁股公司加起来有2.2亿左右净利润，2016年~2019年年报显示净利润在1.1亿~1.9亿净利润，在化解债务和剥离不良资产后，按1.5亿净利润算比较中肯，医药行业和中小板平均PE是30倍左右，估值也能达到45亿，按7亿股本，也值6元多。

注入冀衡药业会以发行股份收购的方式，最多再发行7亿股，我算的很多了，重组完14亿股本。冀衡药业有3.24亿净利润，加起来有4.8亿净利润，按30倍PE计算估值144亿，共14亿股本，估值10元，不算重整，摘帽，重组的炒作溢价和情绪溢价。

冀衡是做原料药的，三圣是做中间体的，是一个上、中游的产业链，公告中说了优质资产整合，客户资源、销售渠道也可以共享。

营收方面， 三圣一年有十几亿营收，冀衡有十几亿营收，加起来有近30亿营收，不管营收和净利润，要相信整合后1+1大于2的道理。

$ST三圣(SZ002742)$