今日，市场全天震荡走低延续跌势，创业板指创去年10月8日以来调整新低。截至1月3日收盘，沪指跌1.57%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.16%。

　　盘面上，热点匮乏，个股普跌，全市下跌个股4791只，跌停111只，上涨个股626只，涨停55只。全市场成交额1.28万亿元，较昨日缩量1273.21亿元。值得一提的是，这是沪深两市成交额连续第67个交易日突破1万亿。

　　从板块来看，AI眼镜概念股一度冲高，国星光电等涨停。流感概念股局部活跃，鲁抗医药涨停。截至收盘时，贵金属、煤炭开采加工两大板块涨幅靠前。

　　湘财证券指出，短期来看，临近春节，煤矿多以安全生产为主，产地煤炭供应存在收紧预期，且电厂需求已出现改善，行业供需偏宽松格局或有好转，动力煤价格支撑渐强，建议关注动力煤资源禀赋优异的龙头煤企。

　　下跌方面，微信小店等消费股集体调整，来伊份等多股跌停。通信服务、旅游及酒店、零售、教育、互联网电商、IT服务、软件开发、文化传媒、造纸跌幅靠前。

　　个股方面，14:15，电光科技（002730）突然发力，直线涨停，股价报16.53元/股，最新市值为60亿元。

　　电光科技此轮上涨始于12月19日，当日股价上扬2.53%，报收8.1元/股。2024年12月20日—2025年1月3日这10个交易日内，电光科技累计斩获8个涨停板，区间累计涨幅104.07%。

　　3个交易日，市场连续调整的原因是什么？

　　据中国证券报，综合各方观点，主要有两方面：

　　一方面是过去一段时间市场累积的各种因素带来集中反应。经历2024年10月份的急涨行情后，市场整体处于区间震荡，期间政策预期起到托底作用，而急涨行情吸引来的大量增量资金，为后面的区间行情提供充裕流动性，催化了多个主题爆发。

　　这带来两个影响，一是市场处于政策真空期而暂时失去方向；二是本轮增量资金中不乏交易性资金，“顺势而为”是其主要特征，一旦预期有变，剧烈博弈下，给市场带来大幅波动。中金公司认为，2024年9月底以来融资余额快速增长，反映相关高净值个人投资者情绪较为积极。近期融资余额出现下滑，对短期资金面产生一定影响。

　　另一方面是对市场2025年1月份可能出现的不确定性的规避。

　　市场调整何时结束？

　　有机构认为，本轮市场调整可分为两阶段，一是小微盘（2024年12月13日—12月25日）调整阶段，二是当前的前期强势股补跌阶段。

　　参考2024年经验，以银行股代表的红利资产在2024年8月7日至8月27日逆势上涨，随后在8月28日至9月12日开启补跌，这在某种程度上被视为市场见底的信号之一。

　　而本轮市场调整类似微缩版的2024年8—9月行情。2024年12月13日—12月30日，市场调整期间，银行等红利资产再度上行，而12月31日及2025年1月2日两个交易日类似于2024年8月28日后的补跌。

　　据证券时报，对于A股后市，超六成私募机构乐观看待2025年行情，多数看好科技板块。第三方机构私募排排网公布的最新调查问卷结果显示，对于2025年A股市场走势，63.64%的私募机构持乐观态度，认为在经济恢复和政策呵护等因素驱动下，A股市场有望整体向上；27.27%的私募机构持中性态度，认为虽然A股市场乐观因素居多，但部分不确定性因素仍然存在；仅有9.09%的私募机构持谨慎态度。

　　上市公司回购增持的力度也在加大。截至2024年底，已有超千家A股上市公司重要股东增持，合计增持金额827.15亿元。与此同时，已有2108家A股上市公司实施回购，合计回购金额1621.90亿元。上市公司增持、回购总额为2449.05亿元。上市公司增持或者回购自家股票，通常表明股东对公司未来的发展前景充满信心，认为公司的价值被低估