$利欧股份(SZ002131)$  

2024年前三季度净利润暴跌107.58%，归属于上市公司股东的净利润为-1.595亿元。数字营销业务增速放缓，从去年同期营收增速3.48%降至1.08%。公司成本控制压力增大，流量获取和人力成本上涨，挤压利润空间，净利率从去年同期的13.36%骤降至-1.14%，经营现金流状况持续恶化。

在数字营销领域，宏观经济环境不确定使广告主削减预算，行业需求受影响。新兴平台和技术分散流量，利欧股份市场份额面临挑战，数据隐私保护政策收紧也限制了精准营销效果。

前期涨幅过高：因沾AI热点，11月中旬到12月初利欧股份股价暴涨，最高涨幅超185%，但股价涨幅远超基本面支撑，随后游资获利出逃，股价大幅回落。

财务风险上升：资产负债率从2023年同期的42.05%上升到2024年的43.68%，融资更依赖债务。总资产周转天数和应收账款周转天数延长，资产运营效率下滑，增加了坏账风险。

巨额商誉减值风险：过去十年利欧股份通过并购进军数字营销业务，交易金额超50亿元，埋下巨额商誉减值风险，如2018年、2021年因计提巨额商誉减值分别亏损18.6亿元、10.2亿元。