近日，有一只股票的表现引起众多投资者的注意，即浙江网盛生意宝股份有限公司（下称“生意宝”）。受益于跨境电商概念最近的利好行情，继之前8个涨停后，12月2日盘中，生意宝再次触及涨停，彼时股价达到32.15元/股，不过12月3日出现回调跌停，12月4日截至记者发稿，当天股价跌5.18%至25.62元/股。
作为首家在A股上市的互联网企业，生意宝的二级市场之路早在2006年就开启了。然而，经过多次业务扩充和转型，该公司虽然在细分领域布局了不少业务，整体营收规模的增长看起来属实让人“波澜不惊”，更糟糕的是利润方面，今年二季度开始已经陷入亏损，表现还不及刚上市之时，记者发现，贡献了最多收入的供应链业务上半年毛利率竟然只有0.26%。
股价现回调
从11月19日到12月3日这11个交易日，生意宝一共收获了8个涨停。12月2日盘中，生意宝再次触及涨停，但之后又大幅回落，当时涨幅为2.7%。12月3日和4日，生意宝股价回调，截至发稿，其股价较11月18日的收盘价14.66元/股已经涨了74%。
生意宝就此多次发布《股票交易异常波动公告》，称针对公司股票交易异常波动，公司董事会对公司、控股股东及实际控制人就有关事项进行了核查，不存在违反信息公平披露的情形。
消息面上，11月22日国新办举行的国务院政策例行吹风会上，商务部、外交部、工业和信息化部、中国人民银行、海关总署介绍了促进外贸稳定增长的有关政策措施。另外，在11月26日举办的第二届链博会开幕式上，《产业链供应链国际合作北京倡议》正式发布，提出了包括共同推动全球产业链供应链开放合作、促进数字互联互通、推动绿色低碳发展、完善产业链供应链服务等在内的多条倡议。
包括生意宝在内的跨境电商概念股在二级市场迎来利好。除生意宝外，跨境通、供销大集、东方嘉盛、南极电商、星徽股份、华凯易佰等概念股亦上涨，其中，跨境通近期收获7个涨停板，供销大集收获3个涨停板，南极电商收获6个涨停板。
生意宝成立于1997年，创始人为孙德良。按照该公司在官网的介绍，当年孙德良用2万元的启动资金创办了中国第一个电子商务网站—中国化工网，之后公司于2006年成功登陆深交所，成为了“中国互联网第一股”。
在上市之后的18年里，生意宝一直在进行转型，扩充自己的业务线。目前，据其公告，生意宝专注于产业互联网领域，依托网盛产业互联网与供应链金融基础设施，打造原材料交易平台，连接原材料领域的生产商、经销商和下游用户，为生产商、经销商和下游用户提供买卖盘连接服务、价格大数据服务、交易服务及供应链金融服务，并逐步形成了平台化与金融化解决方案、B2B电商业务、交易与金融业务三大业务板块。
然而，虽然有着“中国互联网第一股”的称号，且已成立27年，生意宝的发展情况却并不乐观。据其2023年财报，生意宝的营收为4.32亿元，归母净利润为1910万元，这样的收入体量与曾经的 “中国互联网第一股”称号放在一起，只能让人感慨一句“时过境迁”。
而到2024年，生意宝的发展情况也没有明显改善，截至三季度，只有营收实现一定程度的增长，利润方面显得更加“悲凉”。2024年前三季度，生意宝实现营收3.78亿元，同比涨19.24%；亏损1486万元，而去年同期盈利1554万元。
业务结构有待改善
事实上，据媒体早年间报道，生意宝董事长孙德良曾在一次会议中讲到，“自2006年生意宝上市以后，我们也考虑到仅凭化工网站不能把公司做强，所以我们提出将公司定位到发展战略小门户加联盟的电子商务B2B领域，我们判断互联网未来发展的方向重在细分。”
之后，生意宝的业务确实更加细分了。单以产品类型来划分，今年上半年就有网络基础服务、网络信息推广服务、广告发布服务、供应链服务、展会服务、供应链业务、电子商务、电子商务服务、房租、咨询服务10项。但生意宝的业绩情况，并没有实现大规模改善，尤其是利润方面，反而不及刚上市的时候。
记者注意到，目前，网络基础服务、网络信息推广服务和供应链业务是生意宝收入来源最大的三项业务，但这三大业务板块当前的发展各有各的不足。
供应链业务在今年上半年的收入占到了生意宝整个公司收入的80.12%，但毛利率仅为0.26%，去年这块业务的毛利率甚至为负值。关于这块业务毛利率极低的原因，《华夏时报》记者采访了生意宝方面，截至发稿，对方未给出回复。
GKURC产经智库首席分析师丁少将对《华夏时报》记者表示，供应链业务毛利率低，与这块业务的行业特点有关，本身就处于低利润的区间，尤其该公司还面临着一些像阿里巴巴、慧聪等老牌巨头的竞争，可能不得不采取低利润的竞争策略。“此外，行业属于规模经济，规模越大的话，成本越低利率越高，规模越小则反之，目前可能就是规模经济的效应还没完全发挥出来。”
而另外两个核心业务分别为网络基础服务和网络信息推广服务，这两块业务毛利率在今年上半年分别高达94.12%和94.11%，但收入占比分别只有4.83%和4.99%。更糟糕的是，按照今年上半年的发展趋势，生意宝这三个核心业务，毛利率高的网络基础服务和网络信息推广服务的收入规模在下降，而毛利率极低的供应链业务的收入规模在增加。如果这几项业务的收入占比能出现一些变化，相信生意宝的利润情况也能改善一些。
对此，海豚智库创始人李成东指出，广告业务（推广）收入下降，也就是行业需求在下降，因为现在整个市场环境的表现并不乐观，很多广告投放和营销的服务费也在减少。
不过，丁少将认为，未来B2B的社交电商，在产业互联网范畴之内，是有很大发展前景的，在C端消费级互联网已经充分发展的情况下，产业级互联网未来的数字化转型会持续推动，提高产业供应链的对接效率，这种有效的对接会起到很关键的作用。
