12月18日晚，登海种业公告，拟对旗下4家全资子公司增加注册资本，以优化子公司资产负债结构，增资共计1.73亿元。

　　据公告，登海种业此次增资的4家子公司分别为昌吉州登海种业有限公司（以下简称“昌吉登海”）、张掖市登海种业有限公司（以下简称“张掖登海”）、宁夏登海种业有限公司（以下简称“宁夏登海”）、青岛登海种业有限公司（以下简称“青岛登海”）

　　其中，对昌吉登海增资3000万元，对张掖登海增资4300万元，对宁夏登海增资4000万元，对青岛登海增资6000万元。

　　登海种业表示，本次对上述全资子公司增加注册资本是公司基于业务发展的需要，合理优化全资子公司资产负债结构，进一步提升竞争优势，促进其业务发展。

　　公告显示，今年前三季度，昌吉登海、张掖登海实现盈利，而宁夏登海、青岛登海亏损。其中，昌吉登海实现净利润1093.68万元，张掖登海实现净利润474.8万元。而宁夏登海、青岛登海前三季度分别亏损740.77万元、853.42万元。

　　而在登海种业发展过程中，设立及增资子公司的方法也是其不断扩张的方式。

　　方正证券研报显示，登海种业最初立足山东，通过设立及增资子公司逐步向黄淮海其他省份及西北东北地区扩张，设立方式多采用与当地种子公司合资合作的形式，共享当地种子资源和销售渠道，推进区域种业发展并扩大公司规模，在全国范围内形成区域联动，巩固了玉米种业行业龙头地位。

　　方正证券认为，除了新设子公司外，登海种业还不同程度地对现有子公司进行增资，提升子公司的市场竞争力和抗风险能力。同时公司对子公司的部分股权向管理层转让，进一步整合资源，建立风险共担，利益共享的激励机制。

　　值得注意的是，2023年以来，登海种业先后做了多项调整。

　　2023年2月，登海种业先通过昌吉登海投资3000万元在新疆伊宁县设立全资子公司新疆登海农业科技有限公司。几个月后，登海控股子公司山东登海润农种业有限公司于2023年7月25日与济南圣皓种业科技有限公司共同投资设立山东登海圣皓种业科技有限公司。

　　随后，10月，登海种业又在伊犁河谷投资设立全资子公司伊犁登海种业有限公司，几个月后，登海种业又于2024年2月在新疆伊犁投资设立全资子公司察布查尔登海种业有限公司。

　　此外，2024年1月，控股子公司黑龙江登海九科种业有限公司由于经营困难、长期亏损被清算注销。

　　经过多次调整，登海种业2024年半年报显示，公司现拥有子（孙）分公司35个，其中全资子公司6个、控股子公司19个、孙公司4个、分公司6个（含青岛生物技术研发中心），另有一个分装处，经营规模不断扩大。

　　登海种业的大幅调整与当前其经营压力增大不无关系。

　　登海种业实控人李登海被业内誉为“中国紧凑型杂交玉米之父”，主要从事玉米育种、高产栽培理论与技术的研究。

　　当前，登海种业的发展也高度依赖玉米种子生产、研发和销售。根据11月4日披露的2023-2024业务年度经营情况，2023年10月1日至2024年9月30日玉米种子销售收入约11.96亿元，在营业收入占占比高达89.76%，其余收入则由小麦种子、水稻种子、蔬菜种子和花卉销售组成。

　　然而数据显示，玉米种业市场已呈现供需关系失衡的局面，2023—2024年度供需比167%，2024—2025年度供需比为175%，玉米种子价格随着供需关系的变化呈现略有下降态势。

　　玉米种子销售低迷也使得登海种业业绩下滑，今年前三季度，公司营收5.78亿元，同比下滑11.55%，归母净利润5858万元，同比下滑38.57%。

　　对此，多家券商研报将原因归结为玉米种子市场竞争加剧，叠加玉米价格下滑导致了种子盈利空间大幅收窄。

　　在玉米种子供大于求市场状况下，登海种业也在押注转基因玉米种子带来的市场增量，资料显示，截至目前，公司累计过审转基因玉米品种6个，过审品种数量排名上市公司第二。在登海种业新设立的两家新疆子公司及山东登海圣皓种业科技有限公司经营范围均涉及转基因农作物种子生产。