$山子高科(SZ000981)$   

   从事智能产品开发的公司和技术人员都有深刻的印象，第四代动态存储器，简称DDR4，2017年8G容量的DDR4价格逼近1000元，而现在8G容量的DDR4价格不到20元，暴利全被老外赚走了。这样的故事似乎一直重复发生，对国人来说既是危机也是机会。是不？高宽带存储器又是一个例证了，一句简单话概括，高宽带存储器HBM无非就是几层DDR5（即第五代动态存储器)堆叠在一起罢了，这样“简单”堆叠价格却比同等容量的DDR5提升五倍，但现在国内却没有公司能生产的出来，暴利又是被老外赚走了（注意，这里说的简单是带引号的，实际上是很不简单，十几层DDR5堆叠起来厚度不到头发丝直径的一半，工艺难度可想而知)。当国人津津乐道人工智能、什么豆包、什么文心一言、什么Kⅰmⅰ时，却忽略了一个冰冷的现实，国内公司AI运营几乎都处于亏损状态，而生产人工智能硬件GPU和HBM的公司却赚得盒满钵满，GPU的利润几乎被英伟达独占，HBM的利润被美光、三星、海力士等极少数几家公司瓜分，英伟达股价短短几年时间直接飚升几十倍，市值达3.5万亿美元，A股什么时候也有这样好公司？能让大家省心赚大钱？高额利润赚走还不算，还动不动来个禁售，也许有人要问，国人能不能长一点志气？真有，危机中诞生机会，山子高科控股的子公司浙江禾芯和甬夕电子都申请了HBM专利，而用于HBM封装的DDR5国内已经有能力生产，也就是说生产HBM最为关键的两个环节，国人都已经解决，也许就在今年，最晚明年，大家就可以看到国产的HBM量产了，也许我们很快会看到惊喜！

     浙江人仿造创新能力非常之强，成本控制能力更是举世无双，大到新能源汽车就不用说了，小到打火机，一个小小防风打火机刚出来时市场价格几十元一个，浙江人硬生生的把价格做到一元钱，并卖到全世界，用于打火机点火的，俗称电子，早期从日本进口，一个近四元钱，浙江人硬生生的把成本降到了只有5分钱，也许很多人不知道一个小小的打火机电子，其中小小零件就有几十个，他们是怎么做出来的？当然得益于组装机器人的大量应用。以浙江人嗅觉灵敏也许早已看HBM的超大机会了。

      未来的HBM谁主沉浮？个人认为山子高科希望非常之高。看看它申请的HBM专利，我们可见一斑。现在不管海力土、三星、还是美光，它们生产的HBM都是TSV方式，而山子高科的HBM专利是一种非TSV方式，工艺更简单，成本可以更低，这就更历害了。

    也许英伟达有一天要找上门来，三星、海力士和美光要就地爬下，一切都有可能发生，从浙江人的果敢我们可以看到，估计时间不会太久。

    当你在吧里高谈云枫汽车或减速器时，是不是忽略了山子高科背后一股最强大的力量？

      人工智能开启一个全新的时代，小米、字节跳动等知名公司都表态火力全开要开发人工智能，人工智能硬件的两大基石GPU和HBM，国产的命运掌握在谁手里？

      山子高科也许会成为HBM领域的凤凰鸟，即将展翅高飞！