对于常山北明和保变电气的理解：

1、从反包龙的角度来看，保变电气无疑是反包板块的核心，常山北明、天茂集团、南天信息这几只票都是效仿了保变电气做反包走势的。

2、从板块独立性的角度来看，保变电气属于国改核心、常山北明属于国改 信创双叠加的核心。纯国改线的持续性较差，目前来看除了保变之外，其他大多数前期表现较好的国改票都已出现退潮迹象。因此，保变目前的超预期表现更多应定位为市场总龙头，这波行情始于国改、发散至信创，保变属于本轮情绪周期的总龙。

3、从节点角度看，保变电气、常山北明均属于9.9节点票。9.18属于第二个节点，当天保变和常山的表现均超预期。站在事前的角度看，常山超预期的表现是为了之后保变断掉后的题材情绪接力作好铺垫，属于对手盘关系；但今日开盘后的行情表明，两者更多是相辅相成的，有点类似于之前的大众和金龙之间的关系。

本轮节点由华强过渡至保变和常山，未来需要关注的点包括：1）保变电气负反馈当日常山的表现如何；2）负反馈当日是否有新节点出现；3）常山有无可能接力保变成为市场新龙。