$*ST景峰(SZ000908)$  

将景峰前期的委托研发、担保、租赁、委托销售、债权豁免、计提冲回这些行为串联起来，其目的就非常清晰：消除年报非标“可持续经营不确定性”事项。

年报指出这个事项包括：负净资产，资金缺乏，主营萎缩。那么，石药一系列行为，景峰有研发，有生产，有资金，有销售，非常完整。看财报，有主营收入（超3亿元），净资产转正，甚至可能利润转正。妥妥的可持续经营。

现在我理解了，为什么委托研发，委托销售只有二、三千万的规模，并不在多，而在于有。

这个可持续经营，还是在不考虑德泽的前提条件下。德泽问题，应该也不远了，很大可能纳入重整或者重组方案之中。有一个关注点，景峰以往的风险提示，从来不提德泽，但近几次开始提了，好现象。

再从更大视野串联石药的行为，都是围绕重整、消除退市风险而展开，消除退市风险做得更多。景峰不退市，摘星甚至摘帽，就主动，进可以重组，退可以重整。石药如此折腾，奔向重组概率大增。因为从时间上说，似乎石药从介入开始，就针对性非常强启动消除退市风险，而重整并不需要做这些。可以判断石药一开始就有重整、重组两套方案。可以说，石药是阳谋，以重整之名，行重组之实。从昨天公告轰炸看，石药开始秀肌肉了，时点接近。