8月23日，银星能源(000862)公布2026年中报，上半年，公司实现营业总收入6.16亿元，同比下降5.44%；归母净利润1.09亿元，同比下降33.98%；扣非净利润9902.67万元，同比下降38.84%；经营活动产生的现金流量净额为1.99亿元，同比增长3.29%；报告期内，银星能源基本每股收益为0.1189元，加权平均净资产收益率为2.51%。

　　截至报告期末，母公司存在未弥补亏损。公司母公司报表层面未分配利润-2.55亿元，合并报表层面未分配利润2594.84万元，尚不具备利润分配条件。

　　回顾公司近年业绩，2023年~2025年，公司已经连续三年净利下滑。

　　公司主要从事新能源发电和新能源装备业务，其中：新能源发电包括风力发电和太阳能光伏发电。

　　半年报中，银星能源对于营收下滑的解释是“上网电量、综合电价下降所致”。

　　作为公司核心命脉的发电业务，上半年贡献收入5.73亿元，占比93.02%，却同比下滑10.07%，发电业务毛利率为35.08%，较上年同期下滑4.27%。

　　尽管公司试图通过设备制造及劳务业务（收入同比增长160%）和其他业务（收入同比增长256%）寻找增量，但这些板块体量偏小，合计占比不足7%，难以对冲发电主业的颓势。

　　银星能源在半年报中提及，随着电力体制改革持续深入，2026年宁夏全面进入现货交易阶段，市场电价高低全部依据市场电力供需关系决定，但由于受风资源、设备运行状况等因素影响，实际发电曲线与已取得合约曲线存在一定差异，导致结算电价有一定的波动风险，可能对公司的经营业绩带来不确定性影响。

　　另一方面，银星能源的应收账款也日益膨胀。截至上半年末，公司应收账款较年初增加了8.45%，达到25.54亿元，主要系应收可再生能源补贴电费增加所致。

　　银星能源坦言，当前新能源补贴电费结算普遍存在周期较长、拨付滞后的问题，公司当期实际收到的补贴电费低于应收补贴金额，形成较大规模的应收款项。

　　来源：读创财经