每年营收几十亿元，但为什么净利润却连续4年亏损？近日，有投资者在互动平台向启迪环境提问。对此，启迪环境12月2日回复表示：公司主营业务未发生重大变化。本报告期发生大额亏损主要原因系重要参股公司被申请破产重整，公司在2024第三季度进行相应处理等原因导致。

　　近年来，启迪环境经营业绩持续承压。公司自2020年以来一直处于连续亏损状态，2020年至2023年归母净利润分别为-15.59亿元、-45.40亿元、-9.64亿元、-15.72亿元，累计亏损超80亿元。

　　今年以来，启迪环境延续亏损扩大趋势。今年前三季度，启迪环境营收约36.94亿元，同比减少3.07%；归母净利润亏损约11.13亿元，同比下降337.9%。其中，第三季度实现营收12亿元，同比下降5.35%；净利润亏损8.94亿元，同比下降846%。

　　启迪环境在披露的三季报中解释称，公司前三季度亏损的原因系本报告期对参股公司投资损失以及欠付款项违约金增加所致。

　　此前，启迪环境于10月30日公告称，公司于当天召开董事会、监事会会议审议通过相关议案。参股子公司桑顿新能源被其债权人申请破产重整，湖南省湘潭市中级人民法院已裁定受理，并指定管理人。公司对桑顿新能源破产重整进行了财务处理，合计增加亏损4.29亿元。

　　据悉，桑顿新能源的债务申请人最初为锂电材料头部企业贝特瑞。贝特瑞以桑顿新能源不能清偿到期债务且其资产不足以清偿全部债务、明显缺乏清偿能力为由，要求进行破产审查。

　　启迪环境作为桑顿新能源的参股股东，目前持股比例22.77%，启迪环境的关联方桑德集团有限公司作为大股东，持股比例达53.12%。由于桑顿新能源被申请破产重组后产生的一系列财务问题难以解决，对启迪环境构成了长期股权投资财务数据的重大不利影响。

　　三季报财报数据显示，截至9月末，公司长期股权投资2.14亿元，较年初的8.40亿元减少6.25亿元，大幅下滑74.49%。公司称，主要原因系本报告期参股公司破产重整产生投资损失所致。

　　另一方面，启迪环境应收账款长期居高不下，也拖累了公司业绩。三季报显示，启迪环境今年初至三季度末的应收账款增加了近2亿元至43.97亿元，是公司同期营业收入的近1.2倍。

　　值得关注的是，启迪环境还面临着公司控制权变更的风险。

　　启迪环境11月7日晚公告称，公司控股股东启迪科技服务有限公司（简称启迪科服）所持公司50万股股份，将于12月4日进行司法拍卖。至此，启迪科服及其一致行动人持有的所有启迪环境股份均将被司法拍卖，若股份拍卖成功，将可能导致公司控制权发生变更。11月28日晚，启迪环境再次发布公告，公司控股股东及其一致行动人部分股份司法拍卖暂缓。

　　与此同时，启迪环境涉及多起诉讼（仲裁）案件，累计涉诉金额较大。

　　11月22日，启迪环境发布关于涉及诉讼（仲裁）案件进展的公告。截至目前，公司及控股子公司因行政诉讼、工程建设纠纷等经营事项提起的诉讼累计未结、仲裁事项金额合计为2.52亿元；因建设工程施工合同纠纷、债权债务诉讼、涉及证券虚假陈述责任纠纷等事项为被告的未结诉讼、仲裁事项金额合计为14.87亿元。公司及控股子公司累计诉讼、仲裁事项金额合计17.39亿元，占本公司最近一期经审计净资产的29.81%。

　　此外，前期部分公司及相关子公司被列为被告的涉诉案件已取得判决结果或达成和解，截至目前，判决待履行金额合计约为51.65亿元。

　　启迪环境在互动平台上表示，由于公司往期工程建设项目涉诉原因，致使公司目前总体涉诉及判决待履行金额较大，公司正积极妥善强化应收账款催收及部分资产处置等措施解决涉诉风险。公司在各级政府指导与支持下，在债委会机制下，继续维持存量债务稳定，逐步缓解流动性压力。

　　此外，因环保排污问题，启迪环境近年来屡被处罚。仅2024年，启迪环境已连发多次关于其全资子公司、子公司收到《行政处罚决定书》的公告。