12月12日，三大指数早盘低开高走，盘中集体翻红，创指半日涨超1%。截至午间收盘，沪指报3454.52点，涨0.64%；深成指报10934.26点，涨0.79%；创指报2294.87点，涨1.47%。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超2900只。

　　板块方面，冰雪产业概念早盘拉升，晶雪节能20cm涨停，莱茵体育、雪人股份、大连圣亚等盘中涨停；零售板块再掀涨停潮，中百集团、友阿股份、友好集团等集体涨停；中药股震荡走强，盘龙药业涨停；人形机器人概念持续回调，奋达科技领跌；Sora概念股早盘探底，福石控股跌幅居前；机器视觉概念弱势调整，泰尔股份一字跌停。

　　不过值得注意的是，此前12连板的一鸣食品今日逆势下跌，尽管盘中一度大涨超8%，但截至中午休市已跌超3%。

　　消息面上，12月12日，人力资源社会保障部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》。自12月15日起个人养老金制度从36个先行试点城市（地区）推开至全国。《通知》规定，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。

　　兴业证券研报指出，1）随着9月下旬以来逆周期政策不断加码，食品饮料板块完成筑底企稳。从基本面来看，白酒三季度主动降速，啤酒、预加工食品、乳制品年初以来逐步调整，调味品呈现恢复性增长，而软饮料、零食延续高景气；从估值层面来看，白酒、啤酒、预加工食品、乳制品、调味品仍处于较低历史分位数水平。2）2025年聚焦场景修复、产业拐点、景气延续三大方向。逆周期政策加码有望支撑经济动能继续回升，展望2025年，在外部环境更趋复杂严峻下，经济增长重心将逐步由外需切换至内需。食品饮料板块有望呈现两步走的节奏，第一步是短期估值水平的修复，第二步是中期基本面转好。

　　国盛证券研报分析称，回顾2024年市场，经济基本面经历二次探底，政策博弈贯穿全年，资金维稳支撑市场构筑双底，直至9月下旬政策基调明显转向，市场才向上突破双底颈线。

　　展望2025年，国盛证券认为，市场定价核心矛盾当前仍为政策力度，而明年二季度开始的核心矛盾预计将切向政策落地对盈利的兑现，因此明年5—6月有望成为年内重要的决策点（政策效果验证期+估值验证期）。明年一季度过后的市场演绎面临三类情形：①政策力度超预期（概率较低），进一步撬动EPS方法论定价的增量资金入市，市场有望向上突破箱体，风格更加偏向顺周期成长；②政策力度以稳为主（概率较高），资金面维持短线活跃+价值派托底的局面，市场维持箱体宽幅震荡，市场风格相对均衡，价值与成长轮动；③政策力度不及预期（概率极低），资金主导偏向价值派，市场存在箱体向下破位风险，市场风格更加偏向防御价值，红利价值重新占优。