从2021年四川铁投与四川交投重组合并为蜀道集团，再到如今四川省能源投资集团有限责任公司（简称“四川能投”）与四川省投资集团有限责任公司（简称“川投集团”）的战略重组，四川搭建“大国资”平台的构想已进入加速落地期。

　　四川国资旗下的川能动力、川投能源、华海清科三家A股公司及港股公司四川能投发展日前齐发公告提示（直接或间接）控股股东拟筹划战略重组事宜。尽管重组方案尚未明确，但或受该消息影响，四家公司股票12月2日表现“积极”，川能动力更是收获一字涨停。

　　“四川能投和川投集团的战略重组，是在能源产业领域的深化重组整合。”西南财经大学金融学院副教授、博士生导师何熙琼向记者表示，此举能够进一步增强相关公司的核心功能、提高核心竞争力，为四川省重大战略的实施提供有力支撑。

　　精准发力

　　能源“大国资”平台雏形已现

　　先有重庆国资优化资源配置，后有四川国资积极推进“大国资”平台建设。在最新一轮的地方国资改革中，西南地区可谓一马当先。

　　具体来看，四川能投直接控股的川能动力、间接控股的华海清科及川投集团控股的川投能源三家A股公司，加上四川能投控股的港股公司四川能投发展在11月29日晚，集体披露了控股股东筹划战略重组的提示公告。

　　四家公司公告主要内容为，四川省政府拟启动四川能投与川投集团的战略重组事宜。各家公司均表示，截至目前，该事宜处于前期筹划阶段，存在不确定性。

　　需要指出的是，作为四川国资旗下头部企业，四川能投、川投集团的业务重心均围绕能源产业展开，且两者资产规模均超千亿元。其中，四川能投现有资产规模超2600亿元、年营业收入近1000亿元。而川投集团2023年合并实现营业收入超150亿元，资产总额超1100亿元，利润总额超45亿元。

　　尽管四川能投与川投集团的重组方案尚未出炉，但仅从两者的业务体量、资产规模及旗下上市公司经营实力等不难看出，若成功实现战略重组，国内地方能源投资平台将再添一员“猛将”。

　　四川能投、川投集团的重组整合应为“意料之中”。在国资国企改革方面，此前四川就提出在国有资本布局上，重点要增强企业核心功能，扎实推动国有资本“三个集中”，更大力度布局特色优势产业和战略性新兴产业，有序推进战略性重组和专业化整合，切实发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。

　　可见，四川能投、川投集团重组整合的目的或在于实现能源“大国资”平台的构想，以期通过优化资源配置将国有企业做大做强。

　　目标明确

　　资源整合旨在提升核心竞争力

　　事实上，早在三年前，四川就拉开省属国企战略重组大幕。彼时，四川铁投、四川交投启动战略重组，合并成立蜀道集团，组建成为总资产上万亿元的省属大型国有企业。

　　新组建的蜀道集团也不负众望，扛起了四川交通事业发展的大旗。统计数据显示，2023年蜀道集团资产总额超1.34万亿元，累计完成投资1969亿元，实现年营业收入超2660亿元、利润总额超115亿元，综合实力位列全国省级交通企业“第一方阵”。

　　事实上，从组建蜀道集团开始，四川国资通过资源整合提升企业竞争实力的“路线图”就已越发清晰且成绩斐然。截至2023年底，四川省地方国企资产总额跃升至18.35万亿元，营业总收入突破2万亿元，实现利润总额1433亿元，分别跃居全国第5、第7和第3，创历史最好水平，国有经济战略支撑作用更加彰显。

　　今年以来，四川省围绕国资国企改革再次作出新部署。9月下旬召开的四川省委十二届六次全会将深化国资国企改革纳入全省深化改革的战略大局，明确提出“以增强核心功能、提升核心竞争力为重点，深入实施国资国企改革深化提升行动”，从国有资本布局、国有企业改革、国有资产监管三个方面明确了进一步深化国资国企改革的方向。同时，会议还提出要整合组建四川科创投资集团、四川数据集团，争取央企更多在四川布局。

　　“在四川国企改革三年行动期间，四川省在交通、环保、旅游、民航等领域深化重组整合，先后组建了蜀道集团等一批大企业、大集团。”何熙琼告诉记者，此番四川能投和川投集团的战略重组，是在能源产业领域的深化重组整合，能够进一步做强做优主业，增强相关公司的核心功能、提高核心竞争力，为四川省重大战略的实施提供有力支撑。

　　方向清晰

　　用创新塑造发展新动能、新优势

　　从蜀道集团入主宏达股份、商投投资入主红旗连锁等案例不难看出，四川国资涉及资本市场的整合运作也日渐活跃。

　　回顾来看，目前市值达到170亿元的宏达股份在9月迎来新实控人——四川省国资委。宏达股份9月5日晚公告，原登记在宏达实业证券账户中4.86亿股公司股票过户至蜀道集团证券账户，占公司总股本的23.93%。此次股权过户导致宏达股份控股股东、实控人发生变更，公司控股股东由宏达实业变更为蜀道集团，实控人由刘沧龙变更为四川省国资委。

　　不仅如此，有“A股连锁便利店第一股”之称的红旗连锁，前期也被四川国资收至麾下。红旗连锁11月12日晚公告，公司收到四川商投投资通知，曹世如、曹曾俊与商投投资协议转让事宜，以及永辉超市与商投投资转让股份事宜已完成过户登记手续。股权变动完成后，公司控股股东变更为商投投资，实控人变更为四川省国资委。

　　值得一提的是，市场普遍看好商投投资与红旗连锁在未来强化资源整合、协同发展的前景，商投投资有望为红旗连锁长期发展战略提供支持。

　　对于四川国资在A股市场的频频出手，业内人士认为，这也是四川提升金融服务实体经济能力，加快发展新质生产力的需要。

　　“拿下上市公司平台，能够提升直接融资比重与证券化率，通过股权融资等方式降低企业债务负担，稳定宏观杠杆率，起到防范化解金融风险的作用。”在何熙琼看来，通过控股上市公司还可丰富融资渠道，引导金融资源投向战略性新兴产业和未来产业，支持科技创新和产业升级，发挥创新链对产业链的支撑作用，提升金融服务实体经济能力。

　　“改革只有进行时，没有完成时。”四川省国资委主任冯文生此前接受媒体采访时表示，四川省国资委将进一步优化国有资本投资发展的重点领域和方向，有序推进能源、建筑、旅游等重点领域战略性重组和专业化整合，打造在全国范围内有较强竞争力和影响力的大企业、大集团。