关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.68%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。

2、万得全A市净率：1.6倍，处于37.21%分位数（历史1.28-2.14，再跌20%达到近10年最低，涨33.75%创近5年新高），北证50在宽基中涨幅靠前。

3、可转债均价：122.645元，处于48.54%的适中偏低区域（历史94.741-152.232）。

但在多重利好刺激下，A股率先涨炸了，难得展现了一把硬气，板块全面上涨，炒股软件、金融科技、小市值等涨幅靠前，成交额显著放大，盘点下，利好如下：

1.主力资金近期罕见净流入近200亿元，预计与A500新基金建仓有一定关系；

2.10月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）报52.0，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，显示服务业景气度回升。

3.克而瑞的数据显示，10月份国内一些最大型开发商的新建商品房网签成交量今年以来首次实现同比正增长。

4.人民币继续升值，有利于吸引外资流入；

5.高层表示，还有很多空间可以刺激。

6.时隔1个月，高盛重申“超配”中国股市，并预测：A股、港股未来一年潜在回报率20%。

从行业看，出于增长性和政策原因，更青睐消费导向型行业，而非制造业，对（A股和H股）互联网行业（消费科技）、服务业和餐饮业持‘超配’评级。

虽然短期涨跌无法预测，但是股债利差择时模型和整体估值信号，已经提示我们提前把A股偏股类资产配足，目前建仓的偏股类资产开始持续贡献盈利，继续耐心等待高估时再逐步兑现。

今天发车“全球平衡精选”组合1000元，

继续积累全球优质资产。

可在天天基金APP首页搜索“全球平衡精选”跟投。

5日，离岸人民币继续升值，主力净流入183亿，资金转向下，市场全面上涨，航天航空、软件开发、保险等表现较好；南下资金净买入95亿元，港股震荡上涨，科技股表现靠前。

5日夜间，黄金上涨0.26%，白银上涨0.54%，ICE布油上涨0.55%，美国十年期国债收益率走低至4.281%，道琼斯指数上涨1.02%，纳斯达克100指数上涨1.28%，中概互联上涨2.24%，A50下跌0.22%。

大中型市值美股中，英特尔上涨3.55%，特斯拉上涨3.54%，博通上涨3.17%，英伟达上涨2.84%，表现靠前，英伟达市值站上3.43万亿美元，超越苹果。

大中型中概股中，快手上涨10.68%，哔哩哔哩上涨4.58%，美团上涨3.25%，涨幅靠前，港股整体涨势更猛。

消息方面：

1.五大行AIC（金融资产投资公司，相当于银行开始参与风投和化债，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行）均已在试点城市陆续落地股权投资业务。其中，个别银行透露签约意向合作规模近千亿元。

以化解金融风险推动市场化债转股为目的而生的银行系AIC将作为耐心资本，加速布局在科技创新和先进制造领域的股权投资，以支持国家经济发展和科技创新。

银行系AIC参与股权投资的优势在于资金实力雄厚、稳定性强、客户资源丰富、产品体系完善，兼具严格的风险管理和控制，也将提升自身的业务盈利能力。

2.近期大会审议了增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。业内人士分析，化债并非是中央下场“兜底”，而是秉持“谁家孩子谁来抱”的原则，增加地方债务限额置换隐性债务，具体额度预计大会结束时发布。

一、特色老债

1、双低转债【偏安全】

美锦转债、万凯转债、希望转2、双良转债、利元转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

冠中转债、金埔转债、海环转债、奇精转债、京源转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

阳谷转债、强力转债、豪能转债、祥源转债、航新转债。

4.升24转债复牌，控股股东与交易对手因核心利益未达成一致，停止控制权转让，属于利中。

5日可转债等权上涨1.19%，溢价率中位数为24.83%,跟随正股上涨。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

二、估值分析