近期，军工行业在市场上的表现尤为抢眼，特别是在半导体、计算机和军工等成长板块中，军工行业展现出了强大的增长潜力。尽管短期内业绩可能面临一定的压力，但结合行业周期与成长性的双重属性来看，军工行业的新一轮周期已经悄然启动，并有望在未来逐步复苏。

从装备建设的角度来看，未来五年将是军工行业发展的关键时期。根据对装备周期性规律的分析，预计2027年二季度将迎来上行周期的阶段高点，这将为军工行业带来一次重要的增长机遇。然而，紧随其后的将是2027年三季度至2029年二季度的调整期，这意味着军工行业在快速发展的同时，也需要做好应对市场波动的准备。

尽管如此，明年（即2025年）仍将是军工行业业绩增长同比环比增速最佳的一年。同时，装备订单交付量也将在2026年和2027年达到高峰，这为军工企业提供了充足的市场需求和增长动力。未来，装备建设将从平台建设转向体系构建，强调体系完整性和补充短板。这一转变将涉及建立作战底座和智能感知系统等核心体系，进一步提升我国国防装备的作战能力和智能化水平。

智能化战争时代的到来，为军工行业带来了新的发展机遇。无人装备和电子战等领域的快速进步，使得补短板和建体系成为未来五年的主要策略。军工企业需要紧跟时代步伐，加大研发投入，不断提升技术水平和创新能力，以应对日益复杂的国际安全形势和战争形态。

今天，$国防ETF(SH512670)$在市场上的表现尤为强势，盘中一度涨近3%。其早盘虽然大幅低开，但开盘后迅速翻红并持续拉升，展现出了强劲的市场吸引力和投资者信心。从K线角度看，国防ETF今天低开在20日均线附近，随后大幅拉升并重新回到了20日均线上方，同时反包了上周五的大阴线，从而改变了之前强势调整的格局。这表明国防ETF在短期内已经具备了较强的反弹动能，投资者可以趁机低吸加仓，等待后续的进一步拉升反弹。

回顾今年以来（2024年1月1日至10月31日）的市场表现，中证军工指数和申万军工指数均实现了超过12%的涨幅。截至2024年10月31日，中证军工指数达到11090.32点，军工板块PE-TTM估值为75.30倍，PB估值为3.07倍。从历史数据来看，军工板块的PE-TTM估值和PB估值均处于历史中部区域，这意味着军工行业在当前估值水平下具有较高的安全边际和增长潜力。

展望未来，军工行业在经历了2020-2022年的较快增长后，虽然2023年细分领域业绩差异显著、结构分化加剧，但整体上仍有望迎来高质量发展阶段。随着装备技术的不断发展，新技术、新产品层出不穷，这将为新域作战领域产生较多的投资机会。同时，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口也有望成为军工板块新的增长点。

对于投资者而言，建议关注以下两条投资主线：一是航空航天作为国防装备发展的主线，具有较高的竞争壁垒和业务拓展潜力；二是关注那些具有技术创新能力和市场竞争力的上市公司。在具体投资实践中，投资者可以重点关注国防ETF（512670），通过这一投资工具来把握军工行业的整体增长机遇。#六部门联合发文！新能源再迎重磅利好#