市场行情回顾

上周市场震荡微涨，上证指数上涨0.51%，深证成指上涨0.01%，创业板指下跌0.93%，量能有所萎缩，结构分化再度加强，结构行情仍为主线。行业表现上，计算机、汽车、通信涨幅居前。TMT方面，国家数据局准备推动“数据交流流通体系”；华为鸿蒙生态获多家企业和开发者加盟；英伟达发布新一代人工智能芯片 H200 等提振板块情绪。汽车方面，公共领域车辆全面电动化先行区试点文件发布，汽车板块受益领涨。下跌较多的行业有食品饮料、电力设备和建筑材料。创业板50指数下跌1.34%。

国内市场观点

国内经济维持复苏向好趋势，结构上生产、消费继续回暖，投资、地产数据仍暂偏弱：10月工业增加值同比增长4.6%，高于前值及预期；消费端延续改善，10月社零同比7.6%，实现连续3个月回升。此外，10月固定资产投资与商品房销售数据显示投资和地产动能较弱。政策方面，中美两国元首在旧金山如期举行会谈，对经贸、AI、气候、军事安全等方面增加合作和对话交流，催化关系改善预期。MLF超量续作，释放中期流动性6000 亿，缓解流动性压力，市场情绪得到提振。

海外市场观点

海外方面，10月美国CPI快速回落，受此影响全球高风险资产上涨，美债收益率大幅回落，十年期美债利率跌至4.5%以下，美元指数大幅下跌。美国通胀压力下降，叠加零售数据验证景气偏弱，市场对美联储年内加息预期下调，有利于与流动性强相关的国内科技成长类资产。

后市展望

站在当前时点，当前市场主要指数的估值水平位于历史较低位置，创业板的投资机会进一步显现。海外方面，美债利率逐级回落，全球流动性压力缓释；中美关系持续修复，风险偏好上行。国内方面，经济维持弱复苏态势，万亿国债、MLF等政策支持环节流动性压力，货币及财政政策继续宽松，推动市场企稳的积极因素越来越多，以创业板50指数为代表的创业板核心资产或率先受益。

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$华安创业板50指数A(OTCFUND|160420)$$华安创业板50指数C(OTCFUND|014985)$$华安创业板50ETF联接A(OTCFUND|160422)$$华安创业板50ETF联接C(OTCFUND|160424)$$华安安信消费混合A(OTCFUND|519002)$$华安安信消费混合C(OTCFUND|013686)$$华安文体健康混合A(OTCFUND|001532)$$华安文体健康混合C(OTCFUND|013116)$       

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