近期，多位美联储官员立场向鸽派转变，表示美国通胀已经降温，而经济活动和劳动力市场已经有所放缓，美联储的加息周期可能已经结束。受此影响，全球股票市场情绪继续升温。 

短期来看，“全球资产定价之锚”十年期美债收益率从5%下降到4.5%，对于利率更为敏感的科技股估值修复弹性也更高，纳指近期大幅上行，再创年内新高。 

中长期来看，AI升级正从技术端到产品端逐步实现，人工智能产业链加速发展。叠加半导体周期性见底效应，将提升纳指成分股各公司的财务表现，盈利预期向上修正。 

伴随美国通胀的逐步回落，美债长短端价差深度倒挂正逐步趋于收窄，在需求与供给共振下，美国经济软着陆概率也在提升，美国科技龙头企业在AI新产业及降本增效下或将持续维持较好的财务基本面，纳斯达克100指数配置价值逐步显现。 

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