【市场回顾】

央行10月18日以固定利率、数量招标方式开展了1084亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日942亿元逆回购和900亿元国库现金定存到期。
债券：上周五资金面早盘宽松，午盘宽松，国债收益率上行。3年期国债活跃券240016收益率上行1.50，报1.5950%；5年期国债活跃券240020收益率上行1.00%，报1.7875%；10年期国债活跃券240011收益率上行1.20BP，报2.1070%。

【市场观点】

债券：上周五资金面早盘宽松，午盘宽松，国债收益率上行。国庆假期后债券市场经历了前期剧烈波动后逐步企稳，利率债收益率震荡回落，而信用债在赎回压力的影响下收益率先上后下。宏观政策方面，央行与财政部联合工作组召开首次正式会议，未来将继续加强政策协同，为央行国债买卖操作提供适宜的市场环境。随后在12日上午举办的新闻发布会，财政部表态较为积极，财政托底扩张信号明确，财政增量政策可期。流动性方面，随着权益市场逐步走稳、赎回压力减轻，流动性料将维持平稳宽松。展望债市，权益市场表现提振投资者风险偏好，并可能吸引资金向权益市场回流，压制债市看多情绪；同时稳增长政策或将逐步发力，带动基本面预期逐步修复。建议持续关注组合负债端情况，资产配置方面以中短久期利率债或中高等级信用债为主，保持组合流动性。

$鑫元中债3-5年国开债指数C(OTCFUND|007093)$

$鑫元中短债A(OTCFUND|008864)$

$鑫元鸿利A(OTCFUND|000694)$

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