#消费VS科技 谁是主线？#通过互联网等信息技术实现的教育方式，包括远程教学、在线课程等，可以帮助学生更方便地获取知识。通过信息技术实现的医疗健康服务，包括远程医疗、电子病历等，可以提高医疗服务的效率和质量。这些数字应用已经深入到我们的日常生活中，为我们带来了很多便利和福利。自2022年年底以来，大科技板块成了市场的“宠儿”，行情一路上扬。加上最近ChatGPT热点的盛行、数字经济成为热词，科技板块得到了越来越多的关注。

政策驱动的科技成长产业主题的特点是受政策密度的影响，需要政策不断催化主题行情的演绎，只要政策如期落地，行情便不会轻易结束。

爆款产品的推动的科技成长产业主题的特点是当爆款出现时，相关产业主题投资行情会出现第一轮爆发；以爆款为基础，当具备巨头推动和产业链形成条件时，行情会爆发第二轮。

截至2023年4月3日，在经历了前面一轮的上涨之后，中证TMT指数的市盈率目前为29.66倍，处于自指数近五年以来50%的分位点以下，也就是说，当下的估值水平或仍有一定的上升空间。

虽然从估值来看还有上升空间，但短期过快的上涨也要注意回调风险。可以看到，此轮对于人工智能方向的主题炒作已经不限于短线的“热钱”，机构资金也在逐步从其他领域跑步进场，共同推升本轮科技行情。

从短线的角度来看，成交占比新高意味着短期交易过热、出现震荡波动的概率提升。数字经济板块容量极大，内部的分支繁杂，再加之板块内部一些核心大票已经出现连续加速上涨的背景下，还有多少资金愿意追高去接存在着较大疑虑，对于那些核心高位股也存在短期压回修正的可能。因此应对科技板块，先不急于贸然追涨，可耐心等短线整理后再度形成右侧机会时介入。

而在今年2月27日，《数字中国建设整体布局规划》发布，该规划一经发布，便引起了广泛关注，云计算、通信设备、ChatGPT等板块表现活跃，《规划》提到，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。并且明确了两个阶段性目标。到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。

指明了数字中国的整体框架。数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设，“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际 “两个环境”。

在整体规划上，该文件相较于2022年1月发表的《“十四五”数字经济发展规划》来说，不再只局限于数字经济，从数字经济升华到数字中国层面，提升了整体布局的高度。

在生产与生活上，《规划》指出未来将促进数字经济、数字技术和实体经济深度融合，以数字化驱动生产生活和治理方式变革，数字将融入我们未来的生产、生活中，数字经济也将逐步成为了民生基础。

在落实推广上，《规划》明确提出将数字中国建设工作情况纳入地方考核，开启数字挂帅时代，凸显了全面建设数字中国的决心。对建设数字中国进行了全面规划，未来我国将开启数字时代，数字经济或成为今后经济大动能之一。

在人工智能的浪潮之下，数据和算力是下一步技术落地的核心因素。云计算作为“数字经济”中数据+算力的主要组成部分，同步受益信创国产化的政策要求，享受双轮驱动，或成今年投资“结构牛”风口！

而当前来看，数字经济政策催化不断，同时以ChatGPT为代表的AIGC有望等到盈利模式的逐步清晰，因而对数字经济进行投资价值评估，或许要站在一个2-3年的产业浪潮的投资机遇的角度，值得怀抱星辰大海的期待。

当前市场行业轮动较快，而数字经济覆盖的范围又非常广泛，指数化投资可以有效帮助我们分享产业成长的红利。我们可以通过投资指数基金的方式，将数字经济产业中的核心领域一网打尽。华安中证数字经济ETF联接基金，重磅发行中！基金跟踪中证数字经济主题指数，汇聚细分赛道科技龙头，一基把握数字经济机遇！@华安基金