2023年1季度,全球经济增长明显放缓,美国3月ISM制造业PMI走低至46.3,创近三年以来新低,3月硅谷银行等风险事件爆发,海外市场风险偏好降低,美债收益率大幅下行。国内方面,中国经济运行开局良好,制造业PMI连续3个月位于扩张区间,3月非制造业PMI升至58.2%,明显高于临界点,非制造业活动也较快回升。
1季度央行货币政策保持稳健,通过多种货币政策工具保持流动性合理充裕。其中,1季度央行MLF净投放5590亿元,适时加大公开市场逆回购投放以维持资金面平稳,并于3月末降准25BP。1季度银行间市场DR007均值2.03%,市场资金利率整体围绕政策利率附近波动。1季度同业存单收益率整体先上后下,分月份来看:1月资金利率中枢抬升,1年国股银行同业存单收益率上行至2.59%后维持震荡;2月资金面波动进一步加大,MLF增量续作后,1年国股银行同业存单收益率继续上行到2.74%附近;3月上旬资金中枢维持政策利率附近,1年国股银行同业存单收益率冲高到2.75%-2.78%左右,随着央行增量续作MLF以及降准落地,1年国股银行同业存单收益率逐步回落到2.6%附近。
报告期内,本基金秉承稳健投资原则谨慎操作,主要采用抽样复制和动态最优化的方法,投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券,或选择非成份券作为替代,以实现对标的指数中的有效跟踪,1季度组合整体运行状况良好。