春节归来，股市震荡加剧，沪指从2月的3700点跌回3400点，权益基金一片萧瑟。与此同时，以二级债基、偏债混合型基金为代表的“固收+”基金异军突起，成为基民的心中好。
这一切都与固收+，进可攻，退可守的特点有莫大关系。

历经牛熊获得超额收益
“固收+”基金并非是某一产品的分类，它是一种泛称，主要对应的是偏债混合型基金、二级债基金，本质是以债股混合的资产配置方式，由优秀的基金经理为投资者把关债券资产和个股，用分散的投资降低组合风险。
收益表现来看，在2010-2019的十年间，“固收+”策略以4.39%的年化波动率撬动了70.86%的总收益，仅低于偏股基金收益的83.11%和普通股票基金收益的99.39%，后两者年化波动率均超过20%。

具体到各年，即便是2008年、2018年A股长熊，股票基金指数下跌为负，偏债混合基金与二级债基金都走出了稳健上升的独立行情。

据中信证券统计，截至2021年3月8日，以一级债基、二级债基、偏债混合型基金、灵活配置型基金为统计口径，“固收+”基金总规模已达27339.57亿元，现存产品更高达2369只。
如何在2000多只产品中挑选出优秀的？
有这么几点要素要考虑：
1、背后的团队综合实力强，股债投资经验均较为丰富；

2、基金经理能力出色、有长期业绩历史业绩可以参考；

3、管理者同类基金产品回撤控制得当；

4、管理者经历过市场完整牛熊的考验。
综合看，拟于4月7日首发的博时恒泰债券（A类011864，C类011865）有望成为一只精品。
基金合同显示，该基金投资于债券的比例不低于80%，投资于股票等资产的比例不超过20%，其中港股通标的的股票占股票资产的0%-50%。

固收大厂

博时基金在业内被称为“固收大厂”。银河基金研究所数据，截止2020年底，博时公募债券管理规模达到2591亿，市场占有率4.59%，排名全市场第二位，货币、债券合计管理规模5804亿，排名全市场第三位。
作为基金行业固收的头部基金公司，博时拥有强大的人才储备及完善的投研架构。
据悉，截至2021年1月，博时基金固收团队(投研+交易)共78人，固收基金经理平均从业年限11年，8位资深基金经理从业年限在15年左右，核心基金经理从业在20年左右。
团队成员背景丰富，分别来自资管同业、券商卖方、评级机构、银行以及内部培养等，在进行信用定价时，能够融合不同视角对各品种面临的风险进行综合的考量。
在过去的12年中，博时固收累计获得《中国证券报》颁发的产品单项金牛奖共10次，曾在2015、2016 年连续获固定收益投资金牛基金公司奖。

债、股双名将配置，顶峰相遇

大海航行靠舵手。
博时恒泰债券搭配双基金经理，张李陵、金晟哲。
张李陵，负责债券部分投资。
公开资料显示，2012年8月开始任职基金经理的张李陵在债券领域拥有近8年的投资经验，代表作博时信用债纯债，自2015年7月16日管理至2020年3月11日、及自2020年7月13日迄今，累计回报31.53%，年化回报5.24%。（数据来源：Wind，截至20210329）
期间，最大回撤仅-1.65%，同期中证全债指数最大回撤为-3.97%。
2016年至2019年，债券市场经历了2016和2017年的熊市、2018年和2019年的牛市，博时信用债纯债不畏市场变幻，连续4年获得金牛奖。

金牛奖享有中国基金业“奥斯卡”奖的美誉，据统计，全市场2016-2019年能够连续4年获得金牛奖的固收类基金仅3只，足以体现出张李陵在固收领域的顶流实力。

在张李陵的债市投资理念中，识别周期、顺势而为是一条重要思路。
他强调根据债务周期去构建大类资产投资框架，并通过资产价格的表现定期修正。识别经济周期和债务周期的时点对于债券投资而言至关重要。
整体而言，他十分擅长运用久期和杠杆策略去获取超额收益，同时也擅于对中长期资产表现进行分析和判断。
而负责权益部分的金晟哲， 2012年从北京大学硕士毕业后便加入博时基金，历任任研究员、高级研究员、资深研究员，现任博时基金研究部副总经理。他从2016年10月24日开始做基金经理，是博时成熟投研体系自主培养的中流砥柱人才。
投资中，金晟哲十分强调性价比，选股时综合考虑企业估值、中长期预期收益率指标，是典型的高性价比成长风格，擅长抓重点。
在组合风险把控中，严格把控绝对收益的回撤与相对收益的偏离，实现稳健投资。
在管期限3年以上的基金，任职回报均大幅超越同期沪深300指数。

值得一提的是，2020年5月13日，金晟哲接棒管理博时主题行业混合，该基金作为博时基金多年的招牌产品，2005年成立以来，16年的时间，历经多轮牛熊，Choice统计显示，截至2021年3月26日，成立以来涨幅1807.60%，年化回报19.92%；截至 2020 年底，博时主题行业累计 14年跑赢沪深 300 指数。

长牛的业绩让博时主题行业混合誉满基金圈。同时，自2005年成立至今，博时主题行业混合累计获得了19次金牛奖、金基金奖、明星基金奖等基金业权威大奖。
放眼望去，各家基金公司的当家产品均由公司绝对重量级基金经理进行管理，对于身任研究部副总的金晟哲而言，博时主题行业的接棒，意味着公司沉甸甸的信任，更意味着公司对其投资实力的绝对认可。

博时恒泰债券（A类011864，C类011865）是张李陵、金晟哲的第一次合作，名将联合，顶峰相遇，到底会在这只顶配“固收+”产品上擦出什么样的火花，值得期待。

风险提示
我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。