市场角度

       新能源车指数 3 月份上涨 0.27%，沪深 300 上涨 0.61%，中证 500 下跌 1.13%，新能源车板块表现一般。

市场交易层面

       交易层面经过节后一轮修复行情，3 月份市场上涨趋势有所放缓，市场更加关注有政策&事件催化的板块，如低空经济、设备更新等。新能源车板块当前仍处于底部区间，需求边际有所好转。

基本面角度

       需求层面，3 月份狭义乘用车零售市场销量 165 万辆，同比去年微增3.7%。新能源车零售销量预计 75 万辆，同比增长 37.1%，环比增长 93.2%，渗透率达到 45.5%。3 月份，汽车销售价格战延续，但叠加新车型上市以及政策延续，新能源车销售渗透率维持上行趋势。从市场竞争格局上看，年初以来，国产品牌的竞争力进一步提升，2 月汽车市场自主份额 56.1%。我国汽车出口 29.8万辆，同比 18%，新能源车出口 10.1 万辆，同比下降 4.6%，2 月份边际略有回落。新车型方面，小米汽车在 3 月末发布小米 S7，价格区间在 21.59~29.99 万，开售 4 分钟后大定突破了 1 万台，24 小时大定突破 88898 万台，成为爆款产品，超市场预期，带动新能源车版块行情催化。理想 MEGA 于 3 月 11日正式交付，售价 55.98 万元。新车型在单车带电量和高压快充平台配置上都有进一步的提升。传统汽车方面，长安汽车 UNIT-Z 发布，搭载蓝鲸 1.5L 发动机+电动机组成的插电式混合动力系统。比亚迪元 UP 上市，采用最新打造的 e 平台 3.0，具备高度集成、高功率密度、高效率的特点。

       政策层面，两会期间，多次提出新能源车消费相关的刺激政策，重点聚焦设备以旧换新，汽车智能化发展。

       聚焦到产业链各细分领域，其中上游锂资源环节，3 月份锂资源价格边际有所回升，主要在区间形成震荡，最新的锂资源价格 10.96 万元/吨，价格中枢在 10 万元/吨上下。下游动力电池环节，1~2月国内动力电池装机量 50.3GWh，同比增长 32%，其中磷酸铁锂装机 30.7GWh，同比上升18.6%，占比接近 61%，份额维持稳定。新技术方面，智己 L6 即将上车的超 130kWh 超快充固态电池，正极采用专利自研的纳米尺度固态电解质包覆超高镍材料，负极为新一代高比能复合硅碳材料。

后市展望

       整体来看，3 月整个市场进入震荡阶段，两会前后政策催化较强。后续在政策支持以及新车型的持续推出状态下，消费者的购车需求有望延续。目前供给侧仍然处于底部回升阶段，板块表现需要综合考虑估值、产业价格走势、需求延续的情况。长期来看，随着国产汽车崛起，渗透率仍有提升空间。

#小米汽车创始版第二轮追加开售已售罄# #基金经理说#  $天弘中证新能源车A(OTCFUND|011512)$ $天弘中证新能源指数增强A(OTCFUND|012328)$ $天弘中证新能源指数增强C(OTCFUND|012329)$ $天弘中证沪港深云计算产业ETF发起联接C(OTCFUND|019170)$ $天弘中证沪港深云计算产业ETF发起联接A(OTCFUND|019171)$ $天弘中证智能汽车指数发起式A(OTCFUND|010955)$ $天弘中证智能汽车指数发起式C(OTCFUND|010956)$ $天弘创业板ETF联接基金A(OTCFUND|001592)$ $天弘创业板ETF联接基金C(OTCFUND|001593)$