#指数掘金小组##晒收益#第四周，2024年9月下旬以来，随着国内一揽子宏观刺激政策密集出台，叠加美联储开启降息周期，市场情绪得到明显改善，A股市场以半导体为代表的科技成长板块成为市场反弹急先锋，引发投资者广泛关注。

半导体：周期与成长的共振

半导体作为兼具周期性与成长性的行业，其行情的演绎也具备双重特点。一方面，在产品周期、产能周期和库存周期的三重嵌套下，通常全球半导体行业每4年会经历一轮完整的周期，带来资本市场半导体股价相应的周期性波动。另一方面，科技创新催生半导体的成长性，成长属性助力半导体行业穿越周期迷雾，走出长牛行情。自A股申万半导体指数从2005年低点至今，经历了五轮完整周期的起落，累计涨幅超12倍。

新一轮半导体周期，海内外呈现背离

复盘2005年以来五轮半导体周期，A股半导体行情的演绎与全球半导体周期轮动、海内外技术差异以及A股市场风格变迁等息息相关。2022年底以来，费城半导体指数涨，而A股半导体指数跌？核心还是在于海内外的技术差距，中美周期脱钩。伴随着2024年9月下旬“政策底”形成，市场风险偏好明显上升，受益于科技创新方向政策扶持、基本面处于向上趋势以及关键设备国产化取得良好进展的半导体成为市场共识度靠前的板块，申万半导体指数自9月24日至10月29日累计涨幅近60%，相较万得全A跑出31%的超额收益，同期费城半导体指数上涨6%。

上行周期方兴未艾，后续行情仍可期

经历了9月下旬以来的急涨之后，半导体行业当前处于估值中枢以上、高拥挤度、高资金配置的位置，短期或波动加大。但在基本面向上趋势下和国家政策不断扶持下，半导体仍然具备长期投资价值。一方面，从三季报业绩预告，我们可以窥见半导体行业的复苏态势。如果按照4年周期简单推演，全球半导体销售额上一轮谷底是2023年，上一轮的顶点是2021年，或将在2025年左右达到峰值，在新一轮终端AI化的创新预期中，半导体上行周期或是方兴未艾。另一方面，人工智能浪潮叠加国内自主可控加速发展，国内预期会诞生一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内市场，还受益于国内市场份额的提升。

总之半导体芯片产业正站在一个新的历史起点上，面临着前所未有的发展机遇。半导体行业再次成为市场关注的焦点。作为追踪半导体产业表现的重要金融工具，国证半导体芯片指数凭借其广泛覆盖行业内领先企业、分散投资风险的优势，近1月涨幅远超同类平均水平，对于看好半导体长期发展趋势的朋友，这基有望带来稳健的收益回报，碰上回调，可以考虑布局了。

面对当前的市场环境，华夏国证半导体芯片ETF联接C是否值得投资呢？答案无疑是肯定的。尽管半导体行业拥有巨大的发展潜力，但全球经济复苏放缓、行业竞争加剧以及中美贸易关系的不确定性等因素，都可能对基金的表现产生影响。因此，在投资前需要充分了解市场动态和行业趋势，制定合理的投资策略和止损线。

截至2024年10月31日，华夏国证半导体芯片ETF联接C近1月以来取得了15.63%的净值增长率，近6月获得36.81%的收益回报，位于同类基金前3%。优秀的业绩表现，不仅彰显了华夏基金管理有限公司及其基金经理赵宗庭的专业能力，也反映了半导体行业在全球科技战略中的重要地位。基金针对半导体行业进行投资，其业绩比较基准是国证半导体芯片指数收益率，凭借专业化的投资管理和灵活的市场应对策略，成功抵御了全球经济波动对半导体市场的影响。

从目前二级市场的表现来看，这条主线的成长路径愈发明晰，令半导体的投资未来充满期待。或许，属于半导体国产替代的投资浪潮正在涌来，想要沉浸式逐浪的投资者们不妨携手华夏国证半导体芯片ETF联接C（008888），沿着半导体向好趋势的康庄大道勇毅前行。

我是跟着定投团的团长赵宗庭开启定投的，是月定投，现在看来月定投确实不如周定投，虽说一样是定投，但是频率不同，月定投间隔区间实在是太长了，一个月期间的变化还是非常大的，因此错过了市场的一些机会，因为每个月只能投资一次。周定投更频繁，更加容易减少错过市场机会。跟着定投团定投相当于和朋友一起，不用担心自己是孤单一个人，有许多的朋友们一起，就会感觉心安很多。所以一定要跟着团长的步伐走，未来期待帅气的团长们能够再出发，微笑曲线再上扬，收益稳稳拿！@华夏基金