公告日期：2024-07-18

鹏华核心优势混合型证券投资基金
2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 18 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基 鹏华核心优势混合

金

简

称

基 006976

金

主

代

码

基 契约型开放式

金

运

作

方

式

基 2019 年 4 月 3 日

金

合

同

生

效

日

报 156,910,688.65 份

告
期
末
基
金
份
额
总
额
投 在严格控制风险的前提下，精选核心优势主题的优质企业进行投资，力求超额收益与长期资 资本增值。
目
标

投 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP 增长率、CPI

资 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货
策 币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上略 分析研判 A 股市场以及港股市场、债券市场、货币市场的预期收益与风险，并据此进行大
类资产的配置与组合构建，合理确定本基金在股票（包括 A 股和港股）、债券、现金等金
融工具上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各资产
投资比例。 2、股票投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 A 股
和港股的优质公司，构建股票投资组合。核心思路在于：1）自上而下地分析行业的增长
前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自下而上地评判企业
的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的
大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研判，深度挖掘优质的个股。 （1）核心
优势主题的定义 本基金所称的核心优势是指政策优势、资源优势、成本优势以及技术优
势。核心优势行业及上市公司遴选的标准在于： 1）行业：本基金深入研究全球宏观经
济和区域经济环境，结合我国实际情况，主要评价行业是否符合经济发展趋势、景气度向
上、有政策支持以及在国内具备相应的配套，从而形成的成本优势或者技术优势； 2）
上市公司的评估从盈利和估值两方面进行：①盈利指标：营业利润率、净资产收益率、主
营业务收入增长率之一在行业中从大到小排名前 25%的上市公司；②估值指标：市盈率

（P/E）、市净率（P/B）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）之一在行业中从小到大排名前
50%的上市公司。 本基金对行业核心优势及其持续性进行全面系统的研判，结合估值和
盈利两个方面的定量评估，选择盈利增长潜力大、估值合理的核心优势公司进行投资。

（2）自上而下的行业遴选 本基金将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长前

景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要分析行业的外部发展环境、行
业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润前景，主要分析行业结构，
特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业
结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断，为预测企业经营环境的变化建立起扎
实的基础。 （3）自下而上的个股选择 本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下
而上的个股选择，对企业基本面和估值水平进行综合的研判，精选优质个股。 1）定性
分析 本基金通过以下两方……
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