今日股市震荡低开高涨！下午A股三大指数全线拉升、集体反弹，创业板指突破2195点，涨7.95%，半导体芯片等板块涨逾10%。回调结束？第二波上涨行情或将开始？
哪些因素推动了此次上涨行情？能持续多久？
天弘基金经理张戈：前期获利盘消化基本结束，周末政策预期又起，估值修复行情向纵深发展。
历经多日震荡回调，今日股市涨势强劲，认为主要由三重因素推动。首先，9月底以来市场经历了强烈反弹，获利盘的比例在短期迎来快速上涨，已获利的投资者出于多重因素考虑可能选择在高位卖出股票以锁定利润，导致市场出现回调。目前在经历了一段时间的震荡调整后，部分获利盘实现出清，市场的抛压得以减轻，因此认为前期获利盘压力已基本消化完毕。
其次，今日市场对周末政策的预期再次升温。今日央行发布消息宣布即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，设立股票回购增持再贷款，利好资本市场流动性增加和稳健发展；
今日上午发布的前三季度GDP数据表明，尽管外部环境复杂严峻，国内经济运行中也出现了一些新情况和新问题，但总体来看，前三季度中国经济运行总体平稳，稳中有进。
回顾历史，例如2020年中国GDP同比增长2.3%，市场总体反应积极，股市表现优秀，消费成为经济增长的主力军。再如2016年房地产市场调控政策出台，尽管短期内影响了市场预期，但房地产开发投资依然保持稳定增长。2015年中国股市大幅波动后，市场在短期内出现了震荡上升的局势，但随后交易量大幅下滑。
总体来看，GDP增长数据通常会对市场产生积极影响，尤其是当增长数据好于预期时，市场信心会得到提振，股市表现往往会有所改善。
同日金融街论坛年会开幕式上，证监会主席吴清表示将进一步深化资本市场改革，增强政策稳定性、透明度和可预期性；金融监管总局局长李云泽表示将引导金融机构持续加大金融供给，优化资源配置，支持经济回升向好。以上利好股市的政策均于今日发布，与前期围绕稳增长、扩内需、化风险颁布的一揽子增量货币和财政政策形成呼应，共同实现了政策预期的高度信心和市场情绪的大力提振。
天弘基金经理陈瑶：自9月底政策明显转向后，股票市场以及房地产市场表现，驱动风险偏好抬升，10月股票市场在经历了快速拉升后，波动加剧。波动主要来自于两方面的矛盾，一方面是浮盈幅度扩大带来的止盈压力和增量资金入场形成跷跷板效应，另一方面是当前的情绪面已经大幅的领先于基本面的改善，情绪面的收敛驱使股票市场震荡走弱。但，相对确定的一点是，股票市场现在已经很难再回到之前上证指数前期2700点附近的位置，并且我们也较倾向于认为股票市场的牛市并未结束。从近期政策及数据来看，政策积极落地，这将为股市提供坚实的基础。随着政策效应的不断显现，预计股市将有更好的表现。今日从具体配置上来看，目前市场没有特别明显的主线时，可以选择配置宽基中的沪深300，或者趁势波动，逢低参与创业板指。
所以，在前期获利盘消化和政策预期的双重推动下，认为市场的估值修复行情将开始向纵深发展。在估值修复的表现上，不同板块如科技、消费、金融等在政策和市场情绪的推动下轮动表现，此前估值较低的板块受到偏好增强，从而进一步推动估值修复，增强市场的上涨动力。
牛市又起，当前时点可以布局哪些资产？
1. A股核心-宽基指数基金：多项数据表明基本面正处于修复缓解，预计市场将保持整体上行趋势，因此可以配置具有市场代表性和长期投资价值的沪深300，以及将要上市的A500指数基金。
2. 高成长板块：作为资产配置的一部分，高成长板块经过几年的筑底，在反弹行情前期有一定的高弹属性，有望实现估值修复与盈利共赢的戴维斯双击。如芯片板块，台积电在24Q3的业绩报告中显示，智能手机和AI相关需求强劲，全年收入增长预期接近30% ，预计第四季度销售额也将超过市场预期。此外，行情上芯片仍存在缺口，可以作为投资选择。
值得注意的是，近期市场较为敏感，因此考虑到市场的波动性和不确定性，提醒投资者应保持谨慎，做好风险管理。
风险提示：数据来源ifind。文中观点仅供参考，不构成投资建议，文中所涉及个股不做个股推荐。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。以上观点不构成投资建议，购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》的法律文件。
市场有风险，投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。投资黄金基金产品也有亏损的风险，不
代表一定保本或者盈利。 加入群聊，享更多福利！ #A股集体反弹 创业板指数直线拉升# #半导体板块疯涨 行情逻辑是啥？# #牛市旗手狂飙 什么信号？# $天弘沪深300ETF联接A$ $天弘创业板ETF联接基金A$ $天弘创业板ETF联接基金C$ $天弘中证科创创业50ETF联接C$ $天弘中证科创创业50ETF联接A$ $天弘上证科创板100指数增强发起A$ $天弘上证科创板100指数增强发起C$ $天弘国证建筑材料指数发起式A$ $天弘国证建筑材料指数发起式C$ $天弘中证科创创业50ETF联接C$
