内容转自@富荣基金宋芳

这周债市有些波动，想跟大家分享下来龙去脉，做到知己知彼！

周一（8月5日）外围市场大幅动荡，日本加息15BP，日本股市熔断，国内股市受其影响大跌，避险情绪升温，债市收益率大幅下行。10Y国债收益率下行突破2.10%的关键点位，30Y国债收益率下行突破2.2%的关键点位。国债期货收盘后，尾盘传出“小作文”，长债收益率转为上行。

周二（8月6日），或受部分事件情绪影响，市场持续博弈。

周三（8月7日）尾盘交易商协会公告对江苏省内四家农商行启动自律调查，夜盘收益率小幅上行。

周四（8月8日）早盘情绪受其影响，收益率明显上行，随后大行卖出7年国债，因该期限国债为10年国债期货最廉券，7年期利率品种领跌，各期限收益率均大幅上行。

我们认为，央行的最终目标是要防止收益率过快下行，而不是引导收益率上行。当前经济弱复苏，未来央行可能持续引导收益率在合理区间内波动。当前债券市场长端国债收益率反弹幅度已超10BP，我们认为债市或将长期处于低波动，但下行至关键点位将可能反复受到央行的指导调节，市场也会自发的形成学习效应，未来有望在有限的空间内来回震荡。

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 $富荣富祥纯债A(OTCFUND|003999)$

$富荣富祥纯债C(OTCFUND|021394)$