哈喽，大家好呀。小姐姐又和大家见面啦，这次小姐姐带来了中欧增强回报债券的二季报精华部分！快来一起看看吧！

二季度成果：报告期内跑赢同期基准1.51%

截至2019年6月底，中欧增强回报债券A单位净值为1.0836元，二季度涨幅0.98%，跑赢同期基准1.51%，同时跑赢中证全债指数0.35%；C份额二季度涨幅0.38%（于2019 年5月20 日新增C份额）；E份额二季度涨幅1.05%。

今年上半年，中欧增强回报债券A涨幅3.25%，跑赢同期基准3.57%！

（A和C最大的区别是费率结构不同，A类份额在申购的时候有申购费，C类没有；C类有销售服务费，而A类没有；E类份额一般是给特定互联网渠道定制份额，费率结构上与A份额没什么差。）

二季度买了什么？

和一季度末相比，二季度末债券投资占基金总资产的比例从93.50%降低到了89.96%。二季度延续了一季度末较低的久期和杠杆运营，并置换其中静态收益低的品种，加强票息挖掘，精选短久期高票息信用债，提高组合票息收入。

中欧增强回报二季度末五大重仓债券

五大重仓债券公允价值来自wind，统计区间：2019.4.1-2019.6.30。

基金投资策略分析

二季度债券走势整体偏震荡。二季度初，随着公布的一季度经济数据、金融数据表现强势，市场对经济企稳复苏的预期愈加强烈，债券市场表现弱势。5月初再次升温，市场风险偏好转向，叠加经济数据的重新走弱，市场对后续基本面重新转为偏悲观态度，利率债开始震荡下行。5月下旬，银行接管事件使市场一度陷入流动性枯竭的恐慌情绪，但随即央行开始维稳，基本保持了资金市场的稳定，但受银行接管事件影响，市场对中低等级信用债重新转为谨慎，信用利差有所走阔。

操作方面，组合在上半年的操作较为灵活，及时根据市场情况调整组合配置思路。5月卷土重来，经研究我们认为预计会改变下半年总需求运行方向，我们对债券市场重新转为乐观并拉长了组合久期，并降低了组合中低等级信用债持仓占比。

大家还有什么想问的，欢迎在评论区留言，我们一起探讨哦！

注：以上来源《中欧增强回报债券2019年二季报》和《中欧增强回报债券2019年一季报》，中欧基金整理。基金有风险，投资需谨慎。

来源wind，截至2019/6/30，中欧增强回报A自2010/12/02成立以来涨幅67.80%，同期业绩比较基准7.85%，2011-2018历年收益和同期基准表现分别为-0.57%、2.48%，5.15%、-0.63%，4.84%、-5.28%，17.60%、7.48%，12.38%、4.51%，1.77%、-1.81%，2.56%、-4.28%，7.54%、6.09%。

2019年上半年的基金业绩/基准涨幅分别为3.25%/-0.32%。

以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。