#债券基金适合长期持有吗？##中秋将至！你打算持基or持币？##李大霄：2700或是A股历史大底#一年一度的中秋和国庆双节假期来了，大家的假期规划安排好了吗？很多可能感觉现在挣钱存钱越来越难了，干脆直接就把中秋和国庆旅游的计划给砍掉了。虽然可能现在挣钱难存钱不易，但通过聪明的规划和合理的预算，我们依然可以享受到一个充满欢笑和美好的中秋和国庆假期。
自从2023年四季度开始，债市走出一轮波澜壮阔的行情，今年上半年以来继续保持火热的势头。主要是因为国内经济基本面比预期要弱，有资金持续注入来刺激经济，而股票投资有一定的风险，稳健投资则面临市场利率持续走低的状况，以致于债券市场持续走高，吸引不少投资者的关注和青睐。
2024年二季度以来，央行持续为债市降温，4月底央行提示长端利率风险，7月初央行表示会视情况卖国债。8月29日，央行直接出手买了4000亿国债以注入基础货币，中国的货币政策开始向日本和美国对标，大家打起精神货币结构开始变了，金融市场的基础逻辑发生了变化。
央行购买国债对冲存款利息成本，债券收益上行补充银行盈利，为的是居民贷款降息，以及进一步调降存款腾出空间，相当于追求存贷利差保持不变，双边利率均下调，以促进存款多消费，贷款多投资。债市泛起几层涟漪后牛市继续，而随着央行买入国债以及长端利率继续走低，遭遇的监管阻力也在增加。
那么央行这么做的意图是什么？债券市场的牛市还能继续嘛？接下来债券基金还能投资嘛？对于债券基金投资者来说，债券市场中间波动的判断交给基金经理就行，我们只需要判断大方向。当然判断方向也是比较难的，最好的办法还是要通过资产配置的方式才能获得最稳健的收益。
债券基金的主要目标是为我们基民提供一个相对稳定的收益来源，同时通过分散投资来降低风险。债券基金通过购买多种债券，帮助基民实现对债券市场的广泛投资。债券基金的主要收益来源是利息收入，即债券发行者支付给债券持有者的利息。此外，当债券市场价格上升时，基金通过出售债券也能获得资本增值。
相比股票基金，债券基金通常具有较低的波动性和风险。然而债券基金并非无风险投资，其价值可能受到利率变动、信用风险和通货膨胀等因素的影响。需要特别强调的是，债券基金的价格波动所受到的影响因素当中，利率因素是非常重要的。尤其是购买长久期债券的时候，需要特别关注利率波动风险。
长期视角看，债券投资以票息收益为基础，短期择时的必要性不大。过去十年任意时点持有不同时长的中证全债指数，持有时间越长，平均收益率越高，同时极差也可能减小，说明持有时间越长，择时作用可能越不明显。作为一种着眼于长远视角的资产类别，债券基金值得投资者持续关注并持有，以期收获时间沉淀带来的丰厚回报。
清流一直把债券基金作为投资组合中的一部分，均衡配置控制风险。投资债券基金的意义在于，要么是以较低的波动博取相对满意的收益；或者是作为资产配置的基石，用以平衡组合波动，争取更优投资性价比；债券资产作为资产组合中的“稳定器”，正在成为不少投资者的资产配置必选项。
1、首先这里科普一下债券基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。
债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，债券基金风险相对较低、收益波动相对平稳，是资产配置不可或缺的一部分。具体来说它还包括短债基金、一级债基、二级债基、可转债基金等等。不同细分下的债基，当然也有着不同的风险和收益，风险由小到大：纯债基金＜一级债基＜二级债基＜可转债。
大家在选择债券基金时，一定要根据自己的风险承受能力做一下筛选，适合自己的才是最好的。如果小伙伴追求稳健，希望收益波动与亏损风险相对低一些，并愿意为此牺牲部分收益，对收益要求不会太高，那么债券基金就挺适合。
2、其次再讲一下债券基金涨跌的影响因素？宏观经济面是驱动债券市场的根本性、全局性因素，不仅深刻影响着债券的价格和收益率，还能在一定程度上决定债券市场的长期趋势。而宏观经济基本面对债券市场的影响，更多地会表现在长端的债券收益率上，而资金面对债券市场短端收益率的影响则更为直接。
债券的收益表现跟十年期国债收益率负相关，也就是说，当十年期国债收益率下行时，债券基金表现就比较好；反过来当十年期国债收益率上涨时，债券基金表现就比较差。原理理解起来也很简单，债券基金持有大量的旧债，当十年期国债收益率下降，意味着新发的债券利率比之前更低了，之前的债券利率更高，当然更受青睐，更加抢手，旧债的价格自然就会上涨；
相反，当十年期国债收益率上涨，意味着新发的债券利率比之前的旧债更高了，有更高利率的债券，谁还愿意以同样的价格买入利率更低的旧债呢？ 所以旧债旧只能打折出售了，价格就下跌了。
债券基金之所以收益这么好，一个是因为中国十年期国债在往下走，另一方是国内经济预期差，导致债券价格一直涨，不过现阶段央行出手打压债市，现阶段国债利率趋于稳定，债券价格又处于高位，那我们就要对这类产品的后续超额收益预期要降低。
3、最后我们如何筛选债券基金？首先我们要看基金的基本资料。查看目标基金公布的“基金持仓”，可以根据持仓做一些分析，看看更偏向哪一类债券，是国债、国开债、金融债、城投债、企业债、地产债等等。从持仓中可以了解债券基金所投资的券种，可以帮助投资者进一步深度判断一只债基的风险级别。
其次是看基金经理的基本资料，债券基金收益主要来源于基金经理对债券市场的把握，了解基金经理在债券投资上的操作思路，更有利于筛选出优质的债券基金，优先选择5年以上经验的，历经周期考验的基金经理。
最后是看历史收益和回撤。历史收益高，有可能投资的是高风险债券，或加了杠杆，高风险债券出现下跌的概率必然会高一些。即便是小调整，由于杠杆作用，跌幅也会更大一些。当然我们不是简单的业绩分析，在分析的时候，不挑短期跑得最快的，而是侧重选那些中等偏上，稳中有进的。
当然除了关注基金本身，还可以选择一些实力强、在固收领域发力很深的团队和品牌很靓的基金公司。总的来讲结合上面已经了解基金的基本情况，如基金的投资方向和持仓等要素，再综合进行判断。
诺安聚利债券A(000736）和C（000737）是一只中长期纯债基金，近一年投资收益4.97%，成立以来48.24%，远超同类平均和上证国债。基金持仓全部是评级较高债券，完全不投股票和可转债等权益类债券，具有较强的抵御风险的能力，持有体验非常好。
郭晓晖，曾任职于中华联合保险集团股份有限公司,从事投研工作。2017年3月加入诺安基金管理有限公司，任基金经理助理。2021年11月13日起任诺安聚利债券型证券投资基金基金经理。采用自上而下的投资框架，权衡资产风险收益构建科学投资组合。目前管理5只基金，规模为69.70亿元。
诺安基金整体实力雄厚，能够为基金提供更好的平台支持，这只基金既适合作为底仓品种长期持有，同时也是闲钱理财的好工具，其具备低波动、较高流动性，又兼顾收益特点，清流已经提前上车了，感兴趣的同学可以择机关注布局！
