陈嘉禾 九圜青泉科技首席投资官

在2024年的9月，当超强台风摩羯的台风眼正中心，从海南省海口市市区呼啸而过时，我正在海口市居住，正面迎击了这个建国以来登陆我国大陆地区的最强秋台风。

在当天晚上，摩羯以最高68米每秒的极端强度横扫海口市，四周的风如虎啸龙吟般呼啸，发出一种我一辈子从未听过的啸声，让人毛骨悚然、不寒而栗。而当台风眼到达时，几乎要撕裂世界的狂风突然消失，瞬间的安静散发出一种诡异的宁静。二三十分钟以后，回南风再次到达，狂风从相反的方向冲击楼房，让高楼上居住的人们再次体验到如海船般摇晃的眩晕。

第二天，当我走出楼时，四周的景象让我感到震撼：直径一米的大树被连根拔起；街道上充满了玻璃的碎渣，许多小路被倒塌的树木彻底掩埋而无法通行；海岸边水泥浇筑的、碗口粗的护栏，被海浪打的七零八落，仿佛有什么海怪从这里登陆；公园里更惨，树木倒伏一片，惨状甚至和通古斯大爆炸以后的照片相似。

后来，我和朋友们一聊，许多人的家里也遭了殃，窗子漏水几乎家家都有，玻璃破损者大有人在，有的空调外机也给吹飞，屋顶的太阳能板不知踪迹，甚至有人家里南北两向的落地玻璃都给吹飞，全家来了个南北大通透，冰箱洗衣机电视沙发都给吹到楼下花园里去了，全家人只敢缩在卫生间里等待风停。

知道了朋友们家里的惨状，我不禁惊叹起我居住的那栋楼的完好：不仅窗子没破几扇，稍微低一些的楼层甚至根本没有漏水。唯一损失的几扇玻璃，都是因为被空中飞来的漂浮物击中导致，并不是自己被风直接吹飞。

这栋楼的建筑质量怎么这么好？作为一名职业投资者，我对背后的原因产生了好奇。当然，我可以从外表、室内用材观察到，楼的建筑质量确实不错。但是这种优秀的质量究竟是怎么产生的呢？

在台风摩羯过去的两天里，由于停电、停水、断网、手机没信号，整栋楼的人们无所事事，大伙就集中在一楼大堂闲聊，一时也颇为热闹。闲聊之中，我认识了一个牵了只小狗的小姑娘。经过物业员工介绍，知道她就是小区开发商的女儿。

“你家也住楼上吗？”我随口问道。“不是，我家住江边，我爸说江边太空旷，怕有危险，让我上这栋楼里来住。”小姑娘回答。

说者无心，听者有意：这就是这栋楼建筑质量这么好的原因！作为楼宇的开发商，小姑娘的父亲比所有人都更明白楼的建筑质量如何。而开发商会让自己的宝贝女儿在超强台风来临之际，跑来这栋楼里避难，这栋楼的质量能不好吗？而这优秀的质量，必然来自开发商自己心知肚明的质量把控。

开发商放心让自己女儿去避难的楼，一定是质量优秀的楼。同理，在投资行业里，我们也一定要记住：基金经理自己愿意把自己绝大部分身家放在里面的基金，就很可能是质量优秀、至少在绝大多数情况下没那么差的基金；大股东愿意把自己绝大部分身家放在里面、不从公司里偷利益走的上市公司，往往也是不错、甚至是优秀的上市公司。

试想，如果一个基金经理都不肯买自己的产品，而是把自己赚到的工资拿去买房子、还房贷，那么作为投资者的我们，又何必去买他的产品？学他买房子岂不是更容易赚钱吗？一个上市公司的大股东，如果不想着多拿一些股份，而是隔三岔五减持、套现、掏空上市公司，我们又何必买这家公司？我们直接套现（不买这家公司）岂不是更好？

在英语中，也有描述这种思维方式的一个俚语，叫做要找那些“吃自己狗粮的人”（Eat your own dog food）。据说这个俚语的起源，来自于上世纪80年代的一则电视广告，演员洛恩格林表示自己不仅在拍广告的时候喂狗吃Alpo牌的狗粮，回家给狗吃的也是这个牌子。慢慢地，这句话流传开，就变成“生产者自己都使用的产品才靠谱”的意思。

台风摩羯终究远去，松弛而坚韧的海南人也从一片狼藉中重建自己的家园。而从台风摩羯中学到的这一课，让我对投资有了更深的体会。当一个开发商让自己的女儿去自己盖的楼里避难、当一个基金经理肯把大部分身家放在自己的产品中、当一个上市公司大股东愿意把上市公司当成自己的主要资产来管理时，我们又有多少好担忧的呢？