近期，以半导体为代表的科技板块表现强劲，吸引了不少投资者的目光。背后的投资逻辑是什么，还值得“上车”吗？ 

总的来看，科技板块强势的原因有三：周期见底+AI驱动+自主可控。目前板块已经开启了上行通道，中长期向好的迹象较为明显，在多方面利好带动下，有望迎来估值重塑，长期价值凸显。 

先来看一组数据。近期上市公司三季报披露完毕，半导体行业的业绩表现颇为亮眼，据华福证券统计，2024年前三季度，半导体行业相关上市公司的营业总收入同比增长22.84%，归母净利润增长42.58%；三季度单季营业收入增长20.88%，归母净利润增长46.73%。在AI、智能汽车等创新驱动下，盈利状况持续向好。 

往后看，科技板块的需求依然在高增长。首先是AI产业链景气度高：11月1日 OpenAI 推出了ChatGPT search，宣告 ChatGPT 消除了即时信息这一短板，AI大模型加速完善，AI应用持续落地。最新财报显示，北美四大云厂商三季度资本开支达589亿美元，主要投向AI算力。可见，AI的发展依然是日新月异。 

消费电子的表现也是不俗。研究机构Counterpoint Research统计，三季度中国智能手机销量增长2.3%，有望实现五年来首次年度增长。近期苹果、华为、小米等厂商进入新品密集发布期，搭载的AI功能有望驱动新一轮换机需求，消费电子迎来新一轮景气周期，市场预计2024年将是 AI 手机爆发的元年。此外，智能汽车、工业自动化也拉动了科技产业的发展。 

在咱们国内，还叠加了自主可控的逻辑。海外限制对华半导体、AI等领域进行投资，有望加速国产替代，利好国内科技公司的业绩增长和份额提升。 

万家新兴蓝筹的基金经理莫海波，是较早关注到科技产业机会的一名基金经理。他在该基金的2024年三季报中表示，我们对 AI 产业及板块行情维持乐观态度，看好持续受益于产业浪潮的算力板块（光模块、PCB、组装、国产 AI 芯片），也看好未来几个季度逐步成熟的 AI 消费电子和 AI 应用相关产业。 

总的来说，科技板块受益政策支持、周期反转、增量创新、国产替代多方面利好带动，有望迎来估值重塑。感兴趣的投资者不妨多多关注一下万家新兴蓝筹等提前布局了科技板块的基金产品。

$万家新兴蓝筹灵活配置混合(OTCFUND|519196)$

$万家品质生活混合C(OTCFUND|016600)$

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