大盘调整了两天，今天开盘感觉活力又回来一点，总体上算是有惊无险。昨天上证指数盘中跌破20日线之后出现反抽，全市场成交金额萎缩至1.9万亿，但仍然保持较高的活跃度。小盘股表现显著强于大盘股，近期市场资金都聚焦在小盘，分水岭在10月16日，之后的10个交易日，上证50累计下跌0.6%，而微盘股指数累计上涨14.1%，放平时，我们可能也就想不过是市场风格切换而已，但是最近正值三季报密集披露期，这个情况有点诡异，简单说就是大额盈利的公司没人买，亏损的企业变成了香饽饽，从而导致了小盘股和差业绩的公司涨势喜人的这么一个魔幻的局面。所以大家现在知道了这个背后的情况，要不要参与，参与到什么程度自己心里要有数。

当然这么魔幻的局面肯定不会无缘无故，并购重组主题是背后真正的原因，市场资金有在押宝到底哪些小市值加经营不妙的公司会被交易借壳，这种混乱的局面也会随着并购重组的不断进展逐步过滤，市场聚焦的程度也会提升，前面瞎涨的后面也会瞎跌回去，如果你根本都不在圈里，也不在舆论造势的群体里，只能听风蹭热点，劝你还是不要凑这个热闹。

回到基本面，总体来说，市场的波动主要来自对政策预期的摆动，目前来看，比较清晰的是：第一，年内侧重于存量政策的落地和执行，执行到位即可保证完成全年的5%的目标；第二，增量政策主要用于化债和地产收储，间接提振经济。大方向是确定性的，剩下的就是政策落地的节奏。

大选结果即将揭晓，我们内部的政策牌已经打出，对岸的靴子再落地，大家可以冲得更明确一点，这么点时间，我们就等吧。

（个人分享，仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎）