大家好，我是国泰基金的基金经理黄岳。
很多投资者朋友们关注到一些医药板块的消息，比如年初举办的医疗健康年会，还有国内药物海外授权数量等，也很好奇这些因素是否是医药行情的“催化剂”。今天借此机会和大家一起聊聊。
创新药主要看它的研发，一般会跟踪它几个重要的时间点，一期、二期、三期临床，还有真正批文上市，这些都是比较重要的一些时间点。相关的一些会议以及关注度可能更多的是情绪上的一些提振。
医药板块，我个人觉得催化剂不是那么重要，因为催化剂更多的是集中在个股的维度，从临床到真正上市的一些实验节点，都是重要的一些观察点以及催化剂。
从医药指数的层面来讲，它更多的还是看大周期，周期的持续时间非常长，所以很多时候我们说医药板块有防御性，就是体现在它的周期和经济周期有关系。一轮库存周期、经济周期大概4到5年左右，而医药的周期要远远的长于这个周期。所以有的时候是经济周期在下行，但是医药自身的周期还在上行。所以看起来股市表现不好，但是医药板块表现比较好，看起来它好像有防御性，其实它的防御性更多的还是来源于它自身的周期。
医药板块，真正想通过催化剂，或者说通过某一些事件来进行择时，整体来讲是比较困难的，更多的可能还是通过估值，以及它自身产业链的周期、一些资金流向来进行配置方面的模糊择时。
大家如果对医药板块感兴趣，或许可以关注生物医药ETF联接C（006757）、创新药沪深港ETF联接C（014118）、医疗ETF联接C（012635）、疫苗ETF联接C（017186），还有医药权重比较大的科创板块，比如科创板100ETF联接C（019867）。
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国泰中证生物医药ETF联接C成立于2019.04.16，国泰中证生物医药ETF联接C基金2019-2023年净值增长率/业绩基准（%）：18.08/7.99，53.72/51.79，-15.21/-14.06，-22.77/-23.97，-5.36/-6.31。业绩比较基准：中证生物医药指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
国泰中证沪港深创新药产业ETF联接C基金成立于2021.11.22。自成立以来-2023年净值增长率/业绩比较基准（%）：-6.51/-7.43，-19.32/-21.10，-12.70/-13.83。业绩比较基准：中证沪港深创新药产业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
国泰中证医疗ETF联接C基金成立于2021.06.23。国泰中证医疗ETF联接C自成立以来-2023年净值增长/业绩比较基准（%）：-19.02/-25.28，-22.83/-23.82，-21.88/-23.11。业绩比较基准为：中证医疗指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接C成立于2022.11.21。业绩比较基准：国证疫苗与生物科技指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。自成立以来-2023年净值增长率/业绩比较基准（%）：-3.08/-8.50，-14.10/-14.98。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
国泰上证科创板100ETF发起联接C成立于2023年11月21日，业绩比较基准：上证科创板100指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金合同及基金合同生效公告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。基金经理麻绎文自2023年11月21日起管理本基金。
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