大家好，我是乐无穹。TMT板块自去年7月起高点调整超30%，有投资者说道“ChatGPT像没发生过一样”，那么科技赛道是否迎来新的配置良机呢？

    这是近期投资者关注较多的一个话题。以中证沪港深云计算产业指数为例，从2022年10月底部以来至2023年6月底一度涨超80%，但7月起指数高点回调，幅度超过30%，交易热度缓慢下降。

    长期来看，TMT板块在行情初期仍有提升估值的可能，相应带来修复性行情。例如在2013-2015年和2019-2020年的TMT行情，计算机板块的估值都曾超过100倍。近期TMT板块中AI算力浪潮热度高企，专精特新行情周期或已开启。

展望2024，三大AI新方向或将孕育重要机遇：

    1）AI算力国产化：国内互联网巨头批量采购国产AI算力芯片，AI大模型在数据安全与数据要素驱动下将带来央国企与政府大模型本地化部署刚需；

    2）AI终端变革：由大模型带来的AI浪潮以软件为基础设施，将推动终端重构的硬件创新潮；

    3）多模态引领的AI应用：GPTs开启了大模型的“App Store”时刻，海外在大模型成熟赋能下，已形成AI大模型-AI应用-商业模式落地的闭环，一方面海外多模态大模型打开AI应用的能力圈，AI应用空间进一步扩大，另一方面海外成功落地的模式为国内头部大模型的AI应用明确路径。

    2013-2015年的移动互联网牛市，“算力—应用+”走出了相互验证的三段超级大行情。我们认为，当下或正处于新一轮科技大行情的第一阶段，AI算力领涨，应用共振。进入24年，随着行业景气度与应用机会扩张，AI带来的用户数增长，以及商业模式的创新将带来新的可能性。

    汇添富中证沪港深云计算A（014543.OF）跟踪中证沪港深云计算产业指数，布局算力软硬件+互联网巨头，截至2024年1月4日，中证沪港深云计算产业指数PE-TTM为20.36倍，位于3年的15.48%分位数，估值仍处于相对低位，或是较好的配置时点。

中证沪港深云计算产业指数PE-TTM估值

资料来源：Wind，截至2024.1.9

$汇添富中证沪港深云计算产业指数发起式A(OTCFUND|014543)$

$汇添富中证沪港深云计算产业指数发起式C(OTCFUND|014544)$

本材料仅供交流之用，不作为任何法律文件。以上内容仅代表当时观点，不构成投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资需谨慎。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。汇添富基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则提供基金投资顾问服务，但不保证投顾账户一定盈利，也不保证最低收益。投顾服务历史业绩不代表末来收益，为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。

#2024我想这么投##AI概念重来！可以上车吗？#