$中国海洋石油(HK|00883)$  $中国海洋石油(00883)$ 经过这几天对中海油的理解，大概总结出买中海油的几点逻辑

一，成本低，桶油净利润高，基本属全球最高档。且这个低成本基本很难被其他石油巨头复制，比如税收优势，人力成本优势，靠近主要消费地形成的运输成本优势，油气工程设备安装成本优势等都是其他巨头没法比的

二，资源储量潜力巨大，国内95％成片海域独家开发优势，整片海域形成的超级规模优势，南海深海油气储量潜力巨大

三，开发年限优势，永久年限，很多世界其他油企都存在某个油田开发签约年限问题，中海油国内完全没有这个限制，只要有经济效益可以把每块国内油田每一滴油都抽干。其他巨头即使有油，合同到期就得撤或重新投标获取

四，未来油价大概率中枢价格不断螺旋提高。这个结论我觉得可以从多方面综合论证。1，美国页岩油到底潜力有多大？目前看，如果没有技术突破，在80美金每桶以下不会有多大增量2，美元未来看得见的贬值是可以预见的，其他国家都一样，未来若干年都会开动印钞机使劲干是确定的3，新能源永远无法替代石油工业很多基本需求，石油消费量目前依然在缓慢提升，在未来很长时间内会保持一个比较平缓的需求是确定的。4，最近几年全球石油企业资本开支萎缩，新发现的证实储量已经少于实际产量，且发现优质的大型浅海油田难度越来越大，深海油田投资成本也越来越高。以上几点综合判断，长期油价上涨是必然的，下有底，上无顶，200美金每桶，甚至更高是可能的

中海油唯一的缺点就是战争模式开启，但做最坏的打算，中海油固定资产也全球才100亿以下，就算摧毁了，很快就可以恢复，损失也是可控的，何况国外很多都是占比不高的权益资产，且和美国巨头合资的也不少，整体风险可控。