10月29日，港股继续缺乏方向，恒生指数日内高低波幅仅326点，午后几乎窄幅横行，最终微升102点或0.5%，收报20,701点。恒生科指上升1.1%，收报4,623点。大市成交金额微增至1,542亿港元。

　　美国10年期国债收益率升至4.3%的超过三个月高位，美元指数偏强不利于港股的风险偏好，而强刺激的政策预期正在趋于冷静，市场观望11月初人大常委会宣布的增量发债规模，叠加即将公布的美国非农就业数据、11月FOMC及美国大选，均使投资者暂时持观望态度。

　　港股盘面缺乏焦点，存量资金继续找政策及业绩等题材股，如汇控(0005 HK) 三季度列账基准税前盈利同比增长9.9%，优于市场预期，同时宣布增加30亿美元回购，股价上升3.7%，创52周新高。小米(1810 HK)在年度旗舰发布会前夕，股价上升1.4%，贴近本月高位。部分新能源汽车、内险及互联网平台均录得升幅。

　　中泰国际表示，尽管近期港股缺乏方向，但总体结构并不差，恒生指数及恒生综合指数的中线及长线市宽持续处于高位，显示大部分个股的上升动能尚在。往前看，央行的互换便利、回购增持再贷款于股市正发挥效用，国内加快专项债资金使用形成更多实物工作量，以旧换新等刺激消费政策都有助稳定四季度的经济增长。预计中国的财政政策规模在美国大选后更明朗及清晰，而随着美国公布更多经济数据，近期显著急升的美债收益率有机会借势回调，以上多项因素综合来看有利于港股实现年末行情。

　　宏观动态：

　　离岸人民币时隔两个月再次升破7.16关口，美元指数持续走强带来的被动贬值压力加剧是人民币近期走弱的主因。11月美国大选和美联储议息会议临近，美联储大概率放缓降息节奏，特朗普若胜选或短期进一步推升避险情绪。不过，当前市场对增量财政政策仍有预期，11月初人大常委会召开时间与美国大选结果时间重合，也释放了决策层或通过提升内部稳增长动力对冲外部环境波动性的信号，为稳定汇率提供一定安全垫。料离岸人民币短期保持在7.08-7.15区间震荡。

　　行业动态：

　　汽车板块，据媒体报道，国管局、中直管理局日前联合印发《关于做好中央和国家机关新能源汽车推广使用工作的通知》，旨在支持新能源汽车产业发展，更好发挥中央和国家机关示范引领作用。在党政机关公务用车方面加大新能源汽车配备力度、统筹新能源汽车采购比例、优化新能源汽车使用环境等方面要求。

　　蔚来（9866 HK）周二领涨汽车板块，单日上涨9.7%至十日新高。市场预计根据第三季销量计算，蔚来将于业绩发布期间公布超出预期的指引。并且相信得益于子品牌乐道L60的强劲订单带动，第四季度销量增长将会提速，成为股价催化剂。同业小鹏（9868 HK）、理想汽车（2015 HK）和比亚迪（1211 HK）的股价表现平稳。

　　恒生医疗保健指数昨日下跌0.85%，中泰国际认为市场仍在观望医保谈判的进展。信达生物（1801 HK)昨日就出售子公司股份予主席控股公司的事件举办电话会。公司表示，本次被出售股份的Forvita公司未来将为公司的海外业务提供服务，俞主席控股的Lostrancos入股Forvita后应能更好把控海外业务策略，但公司股价昨日仍跌4.01%，市场仍质疑公司为何在现金充足的情况出售子公司股份予主席的控股公司。公司的公告中表示Forvita没有即将上市的产品，但市场更关注Forvita的管线中有无值得期待的产品，建议短期谨慎投资。

　　昨日光伏股高开低收。由于市场报导部份光伏组件商提价，信义光能(968 HK)、福莱特玻璃(6865 HK)、协鑫科技(3800 HK)分别一度上升18.3%、14.3%、16.4%，但是估计其后欠缺进一步消息支持(例如政府要求减产)，获利回吐出现。相关股份分别收报下跌2.0%、5.7%、7.0%。事实上，中泰国际前日发表的“政策支持仍待证实”的信义光能更新研究报告中也提出观点：近日政策利好的市场预期升温，但是政策仍未获得证实。

　　昨日港股虚拟资产ETF大幅上涨，现货比特币及以太币ETF上升约4.0%。预计由于受到“特朗普交易”推动，比特币及以太币分别突破71,000美元及2,600美元水平。虽然比特币已接近72,000美元历史高水平，但是成交量也同步增加。如果更多资金押注特朗普在下周的美国总统大选中获胜，比特币再达高水平的可能性相信也不小