1：高分子材料重组并购锂电池隔膜企业

11月1日，佛塑科技（000973）筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的停牌公告，随后公司股票停牌10个交易日内。

交易对象是河北金力新能源科技股份有限公司（金力股份），实控人是袁海朝和袁秀英，两人系夫妻关系。

如果交易完成后，金力股份会成为佛塑科技的全资子公司，成为双主业模式。

2：并购重组标的金力股份的前世今生

河北金力新能源科技股份有限公司成立于2010年2月，总部在河北邯郸，是一家从事锂电池湿法隔膜研发、生产及销售的企业。

金力股份拥有邯郸金力、安徽金力、合肥金力、天津金力、湖北金力五大生产基地。

主要产品是锂电池湿法隔膜产品，基膜和涂覆隔膜均为其核心业务。

金力股份2022年上半年营收6亿元，净利润1.31亿元。

2021年，公司在湿法锂电池隔膜领域国内市场占有率约为8.9%，行业排名第四，仅次于恩捷股份、中材科技和星源材质；在全球锂电池隔膜市场占有率约为5%，排名第七。

2022年，金力股份的主要客户包括比亚迪(002594)、宁德时代(300750)、国轩高科(002074)、亿纬锂能(300014)等知名锂电池厂商。

其中，金力股份对比亚迪的销售收入增长较快。报告期内公司对比亚迪的销售收入占营业收入比例从2020年0.79%增至2022年半年度54.97%。

比亚迪不仅为公司重要大客户，同时持有金力股份2.24%股份。

金力股份在2023年1月向上交所递交科创板招股书，拟募资13.1亿元。但在2023年9月8日，公司主动撤回了科创板IPO申请。

 3：佛塑科技的前世今生

佛塑科技原名佛山佛塑科技集团股份有限公司，2000年5月25日在深圳证券交易所主板上市，简称佛塑科技。

主营业务为各类高分子新材料的生产与销售，也就是各种塑料隔膜。

佛塑科技的实际控制人广东省广新控股集团公司，属于国资。

2024年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为16.36亿元，同比下降14.61%；

归母净利润为8323.18万元，同比下降57.25%；扣非归母净利润为7508.59万元，同比增长436.41%；基本每股收益0.09元。

总的来说，佛塑科技业绩中规中矩，利润有下滑的趋势，这也是并购重组的动力之一吧。

4： 佛塑科技重组能否成功

政策方面：大概率成功。

佛塑科技的重组，从高分子材料到锂电池湿法隔膜材料，可能构成了重大资产重组，但是由于都属于产业链的上下游， 属于重大资产重组，但是并不构成“借壳”。

今年的并购重组，政策宽容性在增强。

2024年10月30日，深交所组织召开创业板高质量发展座谈会，

深入落实“并购六条”，强化并购重组功能，提升重组审核效率，推动一批典型案例落地，支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业进行整合，助力传统行业通过重组实现转型升级。

技术方面：湿法隔膜行业，可能会迎来新技术的挑战。

2024年11月7日，太蓝新能源和长安汽车，发布无隔膜固态锂电池技术发布会上。

中国电池工业协会秘书长朱业耘宣读了中国轻工业联合会对太蓝新能源“无隔膜半固态锂离子电池规模化制备”科技成果鉴定意见，鉴定委员会认为该项目整体技术达到国际先进水平，一致同意通过鉴定，建议进一步推广应用。

这项技术意味着，无隔膜的固态电池技术已经从产品阶段，进入到推广阶段，这些对于主业是锂电池隔膜材料的企业，都是一个长期发展的阴影。

因为产业的发展，有可能是不需要隔膜了。对于隔膜企业是否是一个时间窗口，还是继续升级换代，留给行业一个思考。
$佛塑科技(SZ000973)$

拭目以待，看下一个并购重组是哪一家。