1、社会服务、旅游产业链

　　主要逻辑：《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》印发

　　据新华社消息，国务院办公厅日前印发《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，旨在巩固和扩大“带动三亿人参与冰雪运动”成果，以冰雪运动为引领，带动冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游全产业链发展，推动冰雪经济成为新增长点。《意见》从8方面提出系列举措。一是持续推动冰雪运动发展。二是完善冰雪经济产业链条。三是完善基础设施和配套服务。四是培育壮大冰雪经济经营主体。五是促进和扩大冰雪消费。六是强化冰雪经济要素保障。七是深化冰雪经济对外合作。八是加强服务保障。

　　此外，11月6日，在国务院政策例行吹风会上，工信部相关负责人表示，近年来，工信部聚焦大众冰雪运动和竞技装备亟需，总体来看，我国冰雪装备器材产业发展迅速，技术进步也很快，随着冰雪运动的推广普及，未来还有很大的发展潜力和空间。国家发改委相关负责人表示，“十五五”时期，将会同国家体育总局等部门，积极推动将发展冰雪运动和冰雪经济有关内容纳入相关规划，推动冰雪运动、冰雪文化、冰雪装备、冰雪旅游全产业链发展等。文旅部相关负责人介绍，将启动实施冰雪旅游提升计划，进一步优化冰雪旅游产品供给。

　　民生证券：展望后续发展，旅游行业β面在政策催化下持续优化，看好旅游行业后续发展潜力。关注：（1）索道缆车为主营业务且有内外部交通优化逻辑的景区；（2）具备长期高热度潜力的景区：冰雪游等旅游形式受年轻群体偏好、可拓展业务丰富、供给充足，看好相关标的长期热度维持；（3）出境游相关标的：出境游行业景气度逐步拔高，众信旅游、岭南控股、凯撒旅业等出境游标的可持续关注。国庆假期客流新高/高预定率水平进一步验证景区高景气，关注冰雪季景区供给端表现。长白山冰雪资源丰富、景区内冰雪项目矩阵逐步展开，叠加景区高景气催化，冰雪季有望逐步从长白山传统淡季转化为旺季，持续关注冰雪季供给端布局及社媒平台热度情况。

　　2、储能、电力

　　主要逻辑：工信部就《新型储能制造业高质量发展行动方案（征求意见稿）》公开征求意见

　　11月6日，工信部就新型储能制造业高质量发展行动方案（征求意见稿）公开征求意见。其中提出，加快锂电池、超级电容器等成熟技术迭代升级，支持颠覆性技术创新，提升高端产品供给能力。推动钠电池、液流电池等工程化和应用技术攻关。发展压缩空气等长时储能技术，加快提升技术经济性和系统能量转换效率。适度超前布局氢储能等超长时储能技术，鼓励结合应用需求探索开发多类型混合储能技术，支持新体系电池、储热储冷等前瞻技术基础研究。拓展风光储氢等新能源应用场景，打通绿电—绿氢—绿氨/绿醇产业链，推动多能互补高效利用。针对沙漠、戈壁、荒漠等新能源富集且本地消纳能力较低的地区，探索利用可再生能源制氢等。

　　国盛证券：氢能方面，推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。储能方面，建议关注国内外增速确定性高的大储方向，推荐阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。

　　兴业证券：（1）电改背景下电网智能化加快实施，看好电网智能调度以及通信基础设施建设环节。建议关注国电南瑞、东方电子、国网信通、泽宇智能。（2）主网环节特高压建设有望延续，柔直技术大规模落地，推荐许继电气、平高电气、中国西电、思源电气，建议关注国电南瑞。（3）在全球电网投资稳步增长及我国电网设备竞争力日益提高的背景下，看好相关出口产业链公司，推荐明阳电气、思源电气、望变电气，建议关注金盘科技、海兴电力、三星医疗。

　　3、低空经济

　　主要逻辑：小鹏汇天飞行汽车将全球公开首飞，并于12月正式启动预售

　　11月6日，小鹏汽车创始人何小鹏宣布小鹏“鲲鹏超级电动体系”发布，并将推出增程车型。此外，小鹏汇天飞行汽车“陆地航母”的最新情况受到关注。

　　何小鹏在活动上表示，小鹏汇天飞行汽车有望在2026年实现电子化、无人化一键报备起飞。“陆地航母”分体式飞行汽车将在下周举行的珠海航展全球公开首飞，并于12月正式启动预售。在最后交付前，何小鹏要求小鹏汇天高管团队累计飞行里程应超过5000公里。

　　华安证券：低空经济产业链条长、辐射面广，有望带动万亿级市场。材料体系的创新迭代是低空经济腾飞的关键环节，低空飞行器在机身结构、三电系统中将广泛使用新材料。 具体来看，碳纤维复合材料因其轻质高强特性成为eVTOL机身理想材料，是eVTOL机身的主要材料，目前国内航空航天级碳纤维国产化仍有较大提升空间，eVTOL大型化趋势拉升高性能碳纤维需求。电动化为主要动力路线，固态、氢燃料电池相关材料未来可期。

　　4、新能源车

　　主要逻辑：10月汽车市场表现强于预期

　　据乘联会初步统计，10月1日—31日，乘用车新能源市场零售128.4万辆，同比去年10月同期增长67%，较上月同期增长14%，今年以来累计零售841.6万辆，同比增长41%；10月1日—31日，全国乘用车厂商新能源批发139.9万辆，同比去年10月同期增长58%，较上月同期增长14%，今年以来累计批发930.9万辆，同比增长37%。乘联会表示，随着国家一揽子促消费政策的推进，加之近期股市强增长，居民资产增值有利于家庭资产负债表修复，居民消费信心增强，国庆期间的消费释放表现突出。在报废更新和以旧换新的补贴鼓励下，国庆期间的购车消费实现强势增长的良好局面。在地方以旧换新政策的拉动下，10月市场表现强于此前预期。

　　国盛证券：新能源车企公布10月交付量，其中比亚迪、零跑、极氪、小鹏、小米、阿维塔、智己等销量创新高。建议关注宁德时代、科达利、尚太科技、湖南裕能、洪田股份、华宝新能。