随着第三季度财报陆续发布，国内三大通信运营商的运营数据也尽数出炉。

　　业绩信息显示，营收方面，截至今年前三季度，中国移动继续以7915亿元（注：人民币，下同）的体量领跑，中国电信与中国联通则分别录得3920亿元和2901亿元，三家共得营收14735.88亿元，较去年同期增长2.4%。净利润方面，中国移动、中国联通、中国电信则分别录得1109亿元、293亿元、190亿元。

　　值得注意的是，虽然中国移动的营收和净利绝对值都大幅领先，但在同比增长方面，中国电信与中国联通的增幅均优于中国移动。其中，营收方面，中国联通、中国电信分别实现3.0%与2.9%的增长率，中国移动仅有2.0%；而在净利润方面，中国联通、中国电信的增长更是分别达到10.3%与8.1%，而中国移动为5.1%。

　　就在10月23日，工信部发布了2024年前三季度通信业经济运行情况。报告指出，前三季度我国通信业整体运行平稳，各项主要指标处于合理区间，其中电信业务收入累计完成13152亿元，同比增长2.6%。

　　“整体来看，运营商的表现与国内电信业数据基本相符，仍然代表了国内通信业稳步增长的整体风向。”Omdia电信战略高级首席分析师杨光向《中国经营报》记者表示。

　　个人移动业务下滑

　　虽然整体稳步提升，但记者注意到，单从第三季度的表现来看，三大运营商增长皆略显乏力，成绩差于前两季度。其中，第三季度中国移动营收2447亿元，同比下降0.1%。

　　这一趋势也反映在市场格局方面。虽然营收利润总量依然遥遥领先，但中国移动营收和净利润在三大运营商中的份额占比分别为53.7%和69.5%。相较于去年同期，占比分别下降0.2%和0.9%。

　　对此，电信分析师付亮表示，中国移动业绩增速放缓的原因，很大程度来自在中国移动四块业务（CHBN）中占比最大的C，即个人移动业务，市场受到单位资费下降、手机用户流量DOU增长放缓影响，出现同比负增长。

　　财报信息显示，2024年前三季度，中国移动的移动ARPU（全称Average Revenue Per User，即平均每个用户贡献的通信业务收入）为49.5元，同比下降了3.3%，而这主要受到流量资费下降的影响。

　　同时，前三季度，中国移动的手机上网流量达到1239亿GB，同比增长仅2.1%。手机上网DOU（全称Dataflow Of Usage，即平均每户每月上网流量）达到15.7GB/户·月，而2023年同期为15.6GB/户·月。付亮表示，这表明2023年后，中国移动的移动用户DOU长期处于盘整，没能继续突破。

　　而这一点也并非中国移动一家独有的困境，工信部统计公报指出，前三季度，我国电信业移动数据流量业务收入逐步下滑。其中，三家基础电信企业完成移动数据流量业务收入4840亿元，同比下降1.6%，占电信业务收入的36.8%。

　　与此同时，三家基础电信企业完成移动语音业务收入821.9亿元，下降3.6%，移动电话去话通话时长完成1.61万亿分钟，同比下降4.8%。

　　对此，杨光认为，这与运营商在5G资费市场的竞争加剧有关。“随着用户渗透率提高，5G已经开始进入存量市场的争夺期，而为了抢到更多用户，运营商逐步下调资费加剧了这一态势。”杨光表示。

　　新兴业务强势拉升

　　虽然传统业务收入出现微降，但对于运营商而言，被视为第二增长曲线的新兴业务却展现出更强的增收能力。

　　工信部统计通报显示，2024年前三季度，三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，前三季度共完成业务收入3252亿元，同比增长9.4%，占电信业务收入的24.7%，拉动电信业务收入增长2.2个百分点。其中，云计算和大数据收入分别同比增长9.4%和61.8%，物联网业务收入同比增长13%。

　　截至今年9月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户25.96亿户，比上年年末净增2.64亿户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重达59.2%。IPTV（网络电视）总用户数达4.06亿户，比上年年末净增513.5万户。

　　统计口径方面，记者注意到，中国电信直接公布了产业数字化业务收入，其营收达1055.49亿元，同比增长5.8%。中国电信董事长柯瑞文此前表示，其产业数字化业务涵盖5G、云、AI、应用四方面收入，但此次未公布具体数字。

　　中国联通则将上述新兴业务命名为“算网数智业务”。其中，联通云收入达到438.6亿元，同比提升19.5%；数据中心收入达到196.9亿元，同比提升6.8%，5G行业虚拟专网累计服务客户数达到14013户。

　　中国移动虽未披露具体营收数据，但在财报中表示，前三季度，公司的DICT（大数据、信息化业务）收入保持良好增长。

　　“云、数据中心、5G行业应用显然是运营商创新业务的主力盘，三大领域是目前包括AI在内的各类新型业务的基础，其中尤其是云，已经可以看作运营商的优势业务了。”杨光表示。

　　虽然此次季度报中未统计云收入，但此前的年中业绩显示，2024年上半年，天翼云收入552亿元，同比增长20.4%，占服务收入比升至22.4%，仍旧在三大运营商云市场保持榜首；移动云收入达到504亿元，同比增长19.3%，其中IaaS+PaaS收入份额稳居业界前五；联通云收入实现317亿元，同比增长24.3%。

　　产业整体稳中向好

　　移动用户抢夺战渐趋激烈，新兴业务利好效应继续释放，面对挑战与利好，国内电信业年内的增收前景也受到产业各方关注。

　　电信业分析师周桂军认为，资费战是每一代通信技术进入存量期后运营商必然会有的竞争，5G也不例外，但目前需要警惕的是，不再陷入过往过度内卷式的价格战，后者对电信业本身也是种伤害。值得注意的是，今年8月，官方决策层面已经首次提出，强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。

　　“其实，5G基建已经告一段落，从年初公布的预算看，运营商的5G支出也在大幅减少，这对于运营商将是一大利好。”周桂军表示。

　　杨光则认为，从投入重点看，目前运营商的重点其实已经转向新兴业务。“包括5G行业应用、云网、智算，都是目前一些已经能够产生巨大商业回报或者看到商用潜力的领域。”他表示，从这些基本面应该看好国内电信业务的前景。

　　据中信建投证券统计，2024年上半年，我国通信板块实现营收12873.11亿元，同比增长3.93%；实现归母净利润1273.72亿元，同比增长7.41%。此外，三大电信运营商对于派息指引积极，中国移动、中国电信三年内将提升派息率至75%以上。