赛力斯4000亿估值的合理性：
基本面分析
• 销量增长预期：赛力斯2025年销量有望达到60万辆，2026年80万辆，2027年100万辆。随着销量的持续增长，公司的营收和利润也将大幅提升，为估值的提升提供了有力支撑。
• 盈利能力提升：2024年赛力斯净利润预计达到70亿，2025年110亿，2026年150亿。如果按照2026年的利润给予27倍市盈率，赛力斯的市值就能达到4000亿。
• 产品线完善：赛力斯拥有多款产品，如问界M5、M7、M9等，且不断推出新车型，如2025年将发布的问界M8。产品线的丰富和完善，能够满足不同市场和客户的需求，吸引更多客户，提高市场份额。
市场竞争分析
• 与华为深度合作：赛力斯与华为的智选模式合作紧密，华为为其提供了强大的技术支持和品牌背书。华为在智能汽车领域的技术实力和市场影响力，使得赛力斯的产品在市场上更具竞争力。例如，问界M7凭借华为的智能驾驶技术等优势，获得了较高的市场关注度和销量。
• 竞争优势明显：相比其他新势力车企，赛力斯在技术、产品、品牌等方面具有明显优势。其产品在性能、配置、智能化等方面表现出色，能够与传统豪华品牌和新势力车企展开竞争，并逐渐占据市场份额。
未来增长潜力分析
• 新业务拓展：赛力斯在低空经济、机器人制造等领域有布局和发展潜力。低空经济有望成为其新的增长曲线，带来500亿的估值提升。此外，赛力斯还可能参与华为的机器人代工业务，进一步拓展业务领域，增加收入来源。
• 出海战略：赛力斯已经开始布局海外市场，未来如果出海顺利，将为其带来更大的市场空间和增长潜力。随着全球新能源汽车市场的不断扩大，赛力斯有望凭借其产品和技术优势，在海外市场取得一定的份额。
估值对比分析
• 与同行对比：目前理想汽车的估值约为1400亿人民币，而赛力斯在销量、技术等方面已经超越理想汽车，其估值有望超过理想汽车。此外，与比亚迪相比，赛力斯的利润增长速度更快，但市值却不到比亚迪的1/5，从这个角度看，赛力斯的估值也存在一定的低估。
• 市销率角度：如果赛力斯完成2025年的销量目标后，市销率回到2倍，其估值就能达到4000亿；市销率达到1.5倍时，估值为3000亿；市销率为1倍时，估值也能达到2000亿。目前赛力斯的市销率相对较低，有较大的提升空间。