1、大消费、白酒

　　主要逻辑：11月7日，“茅五泸”集体大涨

　　11月7日，大消费+大金融联手发力。其中，大消费方面，白酒、食品加工、啤酒等板块涨幅居前。白酒板块中，酒鬼酒、舍得酒业、顺鑫农业等多股涨停，贵州茅台涨近5%，五粮液涨超7%，泸州老窖涨停。

　　国泰君安证券：展望2025年，尽管产业预期后续数个季度仍处于调整阶段，但头部企业普遍规划增长，其中头部企业仍围绕贵州茅台为核心制定全年增长规划。从增长逻辑看，份额逻辑将取代价格逻辑，预计头部酒企将继续调整产品结构及价格体系以适应外部需求环境，2025年春节或是最佳观测点，预计具备强品牌、强渠道的企业仍将实现市占率提升。

　　建议短期首选弹性，中期重视业绩。（1）短期维度预期先行，弹性标的是首选：短期维度预期先行，市场注重个股业绩修复弹性和空间，业绩波动对股价影响钝化，白酒次高端价位消费需求最具备修复弹性，尤其中小市值标的交易结构优化明显，舍得酒业、水井坊、酒鬼酒等标的或展现相对收益。（2）中期维度重视业绩，强调份额逻辑：后续板块仍需寻求业绩支撑，白酒产业去库持续进行，具备强品牌、强渠道的各价位带龙头有望率先走出调整或逆势实现份额抬升，预计贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒业绩确定性凸显。

　　2、券商并购

　　主要逻辑：券商并购消息频传

　　11月7日晚，西部证券公告称，11月6日，公司召开第六届董事会第十六次会议，审议通过了关于公司收购国融证券控股权的提案。此前，11月5日，上海市政府发布《关于同意国泰君安证券股份有限公司与海通证券股份有限公司合并重组的批复》，经研究，同意国泰君安与海通证券合并重组。

　　招商证券：国泰君安、海通证券合并已迈出第一步，后续头部券商合并、中小券商联手或不断涌现，尤其是同一实控人旗下两家或多家券商的整合。参考当前券商整合线索，建议关注：国泰君安、海通证券、中金公司、中国银河、中信证券、中信建投、华泰证券、广发证券、浙商证券、方正证券、锦龙股份、天风证券、国金证券、太平洋等。

　　南京证券：逢低把握高弹性个股进攻性机会。券商方面，一是建议关注受益于资本市场改革的头部机构中信证券；二是并购重组类券商国泰君安、海通证券、国联证券、中国银河；三是低估值优质券商华泰证券、东吴证券。

　　3、消费电子、苹果产业链

　　主要逻辑：苹果新款Mac mini正式发售

　　日前，苹果推出搭载M4和最新的M4 Pro芯片的新款Mac mini，11月8日起正式发售。新款Mac mini配置内存16GB起步，起售价为4499元。据介绍，新款Mac mini用途更广泛，M4和最新M4 Pro芯片的性能等以及为Apple智能打造的系统设计在同类产品中较有特点。

　　平安证券：当前苹果持续加码AI投入，软硬件两端共同发力，结合苹果品牌影响力及生态系统，有望率先开启AI终端换机浪潮。考虑到AI对于终端产品零部件性能和质量的高标准，相关零部件环节有望迎来单机价值量提升，相关产业链公司有望持续受益，建议关注立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、东山精密、鹏鼎控股、珠海冠宇、信维通信等产业链公司。

　　4、医药

　　主要逻辑：2024世界传统医药大会媒体推介会举行

　　11月7日，国家中医药管理局相关负责人在2024世界传统医药大会媒体推介会上介绍，我国已经与40余个外国政府、地区主管机构和国际组织签订了专门的中医药合作文件，在共建“一带一路”国家建设30个高质量中医药海外中心，建设全球首个以传统医学为主题的世界卫生组织临床试验注册平台一级机构，113个世界卫生组织成员国已经认可使用针灸。世界卫生组织《国际疾病分类第十一次修订本（ICD-11）》首次纳入以中医药为主体的传统医学章节，这也标志着中医药历史性地进入世界主流医学体系。

　　万联证券：近年来，中药新药研发热情持续迸发，2023年共有10个中药新药获批上市，今年至少已有8个新药上市，为满足临床需求提供了新的选择。研发管线的丰富有望未来扩大中药企业收入，建议关注中药新药布局领先的上市公司。