1、房地产

　　主要逻辑：多部门联合发声，房地产“组合拳”加速落地

　　10月17日，国新办举行新闻发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。

　　住房城乡建设部部长倪虹在发布会上表示，将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造。调查显示，仅在35个大中城市，需要改造的城中村就有170万套，其他城市也有改造需求；全国需要改造的危旧房有50万套。这次提出的新增实施100万套主要针对条件成熟、通过加大政策力度可以提前干的项目，主要采取货币安置的方式，将更有利于群众和自己意愿选择合适方式。

　　华福证券：据Wind，2014年—2018年，全国棚户区实际年均改造582万套，本次城中村、危旧房改造规模小于“棚改”高峰期。安置方式上，计划主要采取货币化安置，有利于居民自主选择合意住房，推进存量商品房去化。年底前将“白名单”项目的信贷规模增加至4万亿元，城市房地产融资协调机制要将所有房地产合格项目都争取纳入“白名单”，应进尽进、应贷尽贷，满足项目合理融资需求。

　　投资建议：个股方面，建议关注提前缩表、困境反转房企金地集团、新城控股；建议关注强者恒强的龙头房企招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团；建议关注经营多元稳健的地方国企浦东金桥、外高桥。

　　2、并购重组

　　主要逻辑：财政政策持续加码

　　2024年以来，多项会议和文件支持上市公司并购重组，此外，财政部会议指出，以化债为代表的财政政策支持有助于缓解地方财政压力，进一步加大对IT基础设施及相关应用的支持。而从更长远的角度来看，科技型央企重组题材或将持续发酵。

　　浙商证券：政策积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，鼓励科创板、创业板上市公司并购产业链上下游资产，增强“硬科技”“三创四新”属性，并对突破关键核心技术的科技型企业并购重组实施“绿色通道”加快审核进度。科技行业的并购重组有利于企业实现快速发展、跨越技术门槛，将成为并购重组的关键领域。

　　东吴证券：新政策周期下，运用好并购重组这一重要资本市场工具，有助于产业资源、地方财政和资本市场三方协同共赢、实现高质量发展。有别于“壳资源”交易热，本轮应当更加重视并购重组产业逻辑，甄选α投资机会，建议关注两类代表性参与主体，即关注“两创”企业和国央企。

　　3、电力

　　主要逻辑：省间电力现货市场转入正式运行，进一步拓宽电力交易的场景

　　近日，省间电力现货市场转入正式运行。省间电力现货2022年1月开始连续试运行31个月。2024年前8月通过现货市场，新能源利用率提升了1个百分点，目前省间电力现货市场已实现国家电网经营区和蒙西地区全覆盖。

　　中邮证券：2024年1月—8月，省间现货交易多消纳清洁能源116亿千瓦时，同比上涨37%，新能源利用率提升了1个百分点。目前省间电力现货市场已实现国家电网经营区和蒙西地区全覆盖，随着国网与南网的合作，省间电力现货有望覆盖更大范围。能源转型是一场重大系统工程，其中电力系统又是实时系统，其短板更具有限制性，从逻辑上讲，短板吸引的注意力将更多，因此其获得更多资源的可能性更高。“窝电”和“限电”并存的可能性越来越大，均显示电网基础设施需要提升，同时发电商将出现分化，激励对电网友好型绿色发电商。在计划调度的兜底下，市场化调度将提升发电商和用户的参与度和能力，促进“自调度”形成小型平衡组织。