三季报收官，A股43家直接上市券商的最新经营情况揭晓。整体来看，前三季度43家直接上市券商总营业收入为3714.28亿元，同比减少2.75%。归母净利润方面，各券商合计赚1034.49亿元，同比减少5.93%。前三季度，15家券商实现了营收净利双增长，多家券商在增长原因中提及投资收益的助力。细分业务看，前三季度，上市券商在自营业务、资管业务上交出了亮眼成绩单，不过，经纪业务则普遍承压。有业内人士表示，前三季度，拥有较为专业的资管业务条线的券商更具备市场竞争力。前三季度经纪业务承压也可能推动券商后续积极寻找新的盈利增长点，在市场行情持续回暖的预期下，券商仍可能继续发力自营业务。
43家券商合赚超千亿元
43家上市券商三季度成绩单出齐。具体来看，前三季度43家直接上市券商总营业收入为3714.28亿元，同比减少2.75%。其中，营业收入超百亿元的券商共计13家，中信证券仍以461.42亿元稳居榜首，也成为前三季度唯一一家营业收入超过400亿元的券商。
华泰证券紧随其后，前三季度营业收入达314.24亿元，排名第二。国泰君安、中国银河则均超过200亿元，依次为290.01亿元和270.86亿元，排名第三和第四。相较之下，太平洋证券营业收入则未足10亿元，为8.65亿元，在43家机构中排名垫底。
归母净利润方面，前三季度各券商合计赚1034.49亿元，同比减少5.93%。中信证券、华泰证券、国泰君安相关数据仍居前三，其中前两者归母净利润均超百亿元，分别为167.99亿元以及125.21亿元，国泰君安则以95.23亿元紧随其后。
除上述券商外，还有招商证券、中国银河、广发证券3家券商前三季度归母净利润超过60亿元，分别为71.5亿元、69.64亿元和67.64亿元。同期，国海证券、中原证券、太平洋证券归母净利润未足2亿元。天风证券、海通证券则均录得亏损，归母净利润分别亏损5.36亿元以及6.59亿元，同比由盈转亏。
15家机构营收净利双增
增速表现看，红塔证券、东兴证券、第一创业证券、首创证券、华林证券等15家券商实现营收净利双增长，其中，增长幅度最突出的均为中小券商。
例如，东兴证券营业收入同比大涨168.23%，相关数据从30.08亿元跃升至80.68亿元。同时归母净利润也同比大增100.73%。同期，红塔证券前三季度营业收入、归母净利润同比增长达85.52%、203.85%。
对于营收净利双增的原因，东兴证券在三季报中表示，主要系公司大宗商品销售收入及投资业务收入增长所致。红塔证券也指出，公司通过科学、有效的资产配置和弥补薄弱环节，取得明显效果，从而实现公司整体经营业绩同比增加。
不过，若分开来看，前三季度43家直接上市券商中仅16家券商营业收入实现正增长，6家券商营业收入同比增长超过25%的同时，也有6家券商营业收入缩水幅度超过20%。归母净利润方面，21家券商归母净利润同比下滑，除了同比由盈转亏的海通证券、天风证券外，中泰证券、光大证券相关数据也下滑明显，同比减少达73.45%、54.33%。
就归母净利润亏损及同比大幅下滑的原因，北京商报记者发文采访上述部分券商。光大证券对北京商报记者表示，由于去年MPS项目和解，转回预计负债形成非经常性损益21.5亿元，对上年同期净利润产生较大影响。扣除非经常性损益，三季度归母净利润实则略有增长，同比增加0.61%。
中泰证券在三季报中表示，前三季度归母净利润减少与经纪、投资银行、资产管理、投资业务收入同比减少以及上年同期合并万家基金管理有限公司产生股权重估收益有关。
另外，天风证券则在公告中表示，归母净利润亏损主要是营业收入减少所致。
自营、资管业务成绩单亮眼
细分业务方面，多家券商前三季度的自营业务收入明显提升，并在三季报中提及了投资收益的上涨。首创证券表示，报告期资产管理业务手续费净收入增长及金融工具投资总收益增长。此外，华林证券投资收益同比增长达216.26%。
整体来看，按照“自营业务收入=投资收益+公允价值变动净收益-对联营企业和合营企业的投资收益”口径计算，今年前三季度，43家直接上市券商中，已有超六成机构的自营业务收入同比上涨。其中，红塔证券、东兴证券、兴业证券、南京证券等7家券商同比增长超过100%。此外，另有8家券商自营业务收入同比增超30%。
盘古智库高级研究员江瀚指出，券商在自营业务上明显升温，可能与市场环境改善、投资收益增加等因素有关。随着市场行情的好转，券商的投资组合可能取得了较好的表现，从而带动了自营业务的收入增长。
除自营业务收入外，43家直接上市券商在资管业务手续费净收入上的增长也相对明显，合计25家录得增长，南京证券、财达证券、西南证券、首创证券等10家券商相关数据同比增长已超过50%。
相较之下，前三季度券商经纪业务普遍承压，41家券商相关业务手续费净收入同比下滑，其中29家券商下滑幅度超过10%。另外，各家券商在投行业务手续费净收入上同比也跌多涨少，有23家券商这一数据同比减少超过30%，同期，仅有5家券商相关数据同比增长超30%。
产业经济资深研究人士王剑辉解读称，券商经纪业务手续费净收入的获得与投资者操作意愿相关，在市场前景不确定性较多的情况下，投资者的选择对于经纪业务的影响比较明显。在上述背景下，投资者若对未来行情没有更好的把握，则更愿意把资金交给专业的管理人员管理。对于券商而言，此时，拥有较为专业的资管业务条线的券商则更具备市场竞争力，可能在前三季度中表现突出。
展望后市，财经评论员郭施亮表示，当前来看，9月末至10月以来的市场日均交易量大幅攀升，如果市场行情可以延续到11、12月，那么券商业绩将会得到进一步释放。此外，前三季度，经纪业务承压也可能推动券商后续积极寻找新的盈利增长点，市场行情持续回暖的预期下有望带动券商发力自营业务。
