《稀土管理条例》公布，自2024年10月1日起施行。《条例》主要包括：明确稀土资源属于国家所有，任何组织和个人不得侵占或者破坏稀土资源，国家对稀土资源实行保护性开采；规定对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控，并优化动态管理等内容。

供需平衡：新老动力共振，稀土价格中枢有望逐步抬升。国内供给有序格局已成，海外规划增量多但实际放量缓慢，供给端约束持续且中重稀土刚性更强；而需求端，新能源车/风电需求延续增长，工业电机的设备更新需求抬升磁材需求曲线，有望接力新能源成为稀土磁材的重要需求来源，另外人形机器人带来的远期增量“期权”亦有望助力中枢抬升。点评：稀土成为11月主线具备天时地利人和（高低切）条件！