$供销大集(SZ000564)$  

供销商贸借供销大集这个上市平台实现整体上市是显而易见的。

但就目前形势看，实现一步到位整体上市似乎有些难度。

一是供销商贸总资产约160亿，净资产约50亿，体量不算小。大集暂不具备增发新股的条件，手里满打满算大体有10亿股份可以使用，现金量至少需要50亿元。

二是供销商贸里看不出有多少盈利性高的资产，星悦茂一类的大集也有，集采集配中心只能算是间接盈利性资产。大集与商贸合并只能算是1+1略大于2。

三是供销集团要实现商贸板块整合上市少不了新合作，三者同业、同质，供销集团57%控股新合作，其它股份是地方供销社，这涉及利益分配问题。

供销大集要想实现健康可持续发展，要做好以下三项工作：

1.要政策、要有护城河的业务。比如全国日用品采购平台、全国农产品电子信息交易平台，还有免税牌照等等，这个不多说，容易不过审。

2.减负提质。一篮子解决长期留债问题；把海航信托盘活，可以用这个信托资产与供销集团置换供销商贸+新合作全部资产。

3.实现供销系商贸板块整体注入供销大集。